ServiceNow Aktie: KI-Debatte

ServiceNow kommt diese Woche nicht zur Ruhe. Erst rutschte der Kurs kräftig ab, dann folgte eine Gegenbewegung – und das in einem Umfeld, in dem Softwaretitel wegen KI-Sorgen besonders empfindlich reagieren. Der Kernkonflikt: Wird KI für das Abo-Geschäft zum Beschleuniger oder zum Bremsklotz?

Erst Abverkauf, dann Rebound

Am Dienstag fiel die Aktie laut MarketBeat um 5,4% und schloss bei 100,58 US-Dollar. Auslöser war ein breiter Ausverkauf im Softwaresektor. Anleger sorgen sich weiter, dass autonome KI-Agenten klassische SaaS-Umsätze unter Druck setzen könnten.

Am Donnerstag drehte der Titel dann wieder nach oben. ServiceNow legte 2,7% auf rund 103,26 US-Dollar zu – bei einem Handelsvolumen, das etwa 35% über dem Durchschnitt lag. MarketBeat führt den Rebound unter anderem auf positive Analystenkommentare und die wieder stärkere Aufmerksamkeit für die Monetarisierung der eigenen KI-Angebote zurück.

Wichtige Fakten auf einen Blick:
- Schlusskurs Donnerstag: ca. 103,26 US-Dollar
- Marktkapitalisierung: ca. 105–108 Mrd. US-Dollar
- KGV: ca. 60–62
- Rückgang vom 52-Wochen-Hoch: rund 50%

Analystenbild: überwiegend positiv, aber nicht einheitlich

Trotz der Kurskapriolen bleibt der Grundton an der Wall Street laut MarketBeat eher freundlich. ServiceNow steht demnach bei einem Konsensrating „Moderate Buy“. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 193,01 US-Dollar.

Zu den jüngsten Anpassungen zählen:
- Argus stufte am 4. Februar auf „Strong Buy“ hoch
- Truist Financial setzte am 5. Februar ein Kursziel von 175 US-Dollar
- TD Cowen senkte das Ziel von 200 auf 185 US-Dollar, blieb aber bei „Buy“
- Macquarie reduzierte von 172 auf 140 US-Dollar und bleibt bei „Neutral“

Zahlen, Rückkaufprogramm und KI als Streitpunkt

Die Volatilität kommt, obwohl das Unternehmen zuletzt solide geliefert hat. Laut Reuters übertraf ServiceNow am 28. Januar mit den Q4-Zahlen die Erwartungen:
- Umsatz: 3,57 Mrd. US-Dollar (+20,5% zum Vorjahr) nach Schätzungen von 3,53 Mrd.
- Bereinigtes EPS: 0,92 US-Dollar (Erwartung: 0,88–0,89)
- Ausblick Abo-Umsatz 2026: 15,53–15,57 Mrd. US-Dollar (Konsens: 15,21 Mrd.)

Zusätzlich genehmigte der Vorstand laut Unternehmensmitteilung weitere 5 Mrd. US-Dollar für Aktienrückkäufe. Geplant ist zudem ein zeitnahes beschleunigtes Rückkaufprogramm über 2 Mrd. US-Dollar.

Inhaltlich dreht sich die Debatte weiter um KI. Reuters berichtet über ausgeweitete Partnerschaften mit Anthropic und OpenAI, um Modelle tiefer in die Produkte zu integrieren. Das KI-Produkt „Now Assist“ erreichte 2025 laut Berichten mehr als 600 Mio. US-Dollar annual contract value (ACV) und lag damit über dem Ziel von 500 Mio.; für 2026 nennt das Management ein ACV-Ziel von 1 Mrd. US-Dollar. Gleichzeitig bleibt die Sorge bestehen, dass KI das Wachstum klassischer, sitzplatzbasierter Lizenzen dämpfen könnte – ein historisch wichtiger Treiber.

Unterm Strich bleibt das Bild zwiegespalten: operative Stärke und ein großer Rückkaufrahmen auf der einen Seite, hohe Bewertung (rund 60–62x KGV) und ein seit dem 52‑Wochen‑Hoch deutlich gefallener Kurs auf der anderen.