Hims & Hers Aktie: Geplatzte Hoffnung?

Hims & Hers Aktie: Geplatzte Hoffnung?

Der Telemedizin-Anbieter Hims & Hers überraschte Anleger Anfang November mit einem Rekordquartal – zumindest auf den ersten Blick. Die Umsätze schossen um 49 Prozent nach oben, die Nutzerzahlen knackten die 2,4-Millionen-Marke. Doch dann der Dämpfer: Beim Gewinn blieb das Unternehmen deutlich hinter den Erwartungen zurück. Gleichzeitig steht ein Führungswechsel an und die entscheidende Frage für die Zukunft ist offen: Wie geht es weiter mit den begehrten Abnehm-Medikamenten? Ist das der Wendepunkt – oder nur eine Atempause vor dem nächsten Sprung?

Zahlen beeindrucken, Gewinn enttäuscht

Die Quartalszahlen zum 30. September zeigen ein Unternehmen im Wachstumsrausch. Fast 600 Millionen Dollar Umsatz bedeuten ein Plus von knapp 50 Prozent gegenüber dem Vorjahr – mehr als Analysten erwartet hatten. Auch bei den Nutzern läuft es rund: Über 2,47 Millionen Abonnenten bringen dem Unternehmen mittlerweile durchschnittlich 80 Dollar pro Monat ein, ein Anstieg von 19 Prozent. Besonders stark wuchs die Zahl jener Kunden, die personalisierte Behandlungspläne nutzen – hier verzeichnete Hims & Hers ein Plus von 50 Prozent.

Doch bei der Profitabilität hakte es: Der Gewinn je Aktie lag mit 0,06 Dollar deutlich unter den erwarteten 0,09 bis 0,10 Dollar. Die Bruttomarge rutschte von 79 auf 74 Prozent ab – Folge der Kosten für neue Produktlinien. Das bereinigte EBITDA konnte zwar auf 78,4 Millionen Dollar zulegen, doch die Anleger hatten mehr erwartet.

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Führungswechsel und die große Wegovy-Frage

Zeitgleich mit den Zahlen gab Hims & Hers am 2. November eine Rochade in der Führungsetage bekannt. Chief Operating Officer Nader Kabbani wechselte in eine beratende Rolle, während Mike Chi vom Chief Commercial Officer zum neuen COO aufstieg. Chi vereint nun sämtliche operative, Marketing- und Produktfunktionen unter seinem Dach – ein Signal für straffere Strukturen in der Wachstumsphase.

Für die Aktie könnte allerdings eine andere Nachricht langfristig wichtiger sein: Hims & Hers bestätigte "aktive Gespräche" mit dem dänischen Pharmagiganten Novo Nordisk über den Verkauf von Wegovy auf seiner Plattform. Das Abnehm-Medikament gilt als Blockbuster und könnte dem Unternehmen neue Umsatzquellen erschließen. Sogar eine künftige orale Version steht zur Diskussion. Die Entwicklung ist brisant, nachdem Novo Nordisk zuvor eine Partnerschaft beendet hatte. Investoren fragen sich: Kann Hims & Hers im lukrativen GLP-1-Markt Fuß fassen, ohne sich von einzelnen Pharmapartnern abhängig zu machen?

Ausblick: Ehrgeizige Ziele bis 2030

Für das vierte Quartal 2025 rechnet das Management mit Erlösen zwischen 605 und 625 Millionen Dollar. Das bereinigte EBITDA soll bei 55 bis 65 Millionen Dollar landen. Das Gesamtjahr dürfte bei rund 2,35 Milliarden Dollar Umsatz und einem EBITDA von bis zu 317 Millionen Dollar enden.

Langfristig sieht sich Hims & Hers auf Kurs: Bis 2030 visiert der Konzern mindestens 6,5 Milliarden Dollar Umsatz und 1,3 Milliarden Dollar EBITDA an. Ob diese ambitionierten Ziele realistisch sind, hängt vor allem davon ab, wie erfolgreich die Expansion nach Europa über die Übernahme von Zava verläuft – und ob die Partnerschaft mit Novo Nordisk Realität wird.