Eutelsat Aktie: Gewinne gesteigert!

Der französische Satellitenbetreiber Eutelsat liefert den Beweis, dass der radikale Konzernumbau erste Früchte trägt. Während das traditionelle TV-Geschäft weiter schrumpft, meldete das Unternehmen am Freitag für das erste Halbjahr 2025/26 ein massives Wachstum in der neuen LEO-Sparte. Die Zahlen verdeutlichen die Verschiebung der Gewichte im Kampf gegen Konkurrenten wie Starlink.

LEO-Segment als Wachstumsmotor

Die Abhängigkeit vom klassischen Videogeschäft nimmt ab, während die Bedeutung der Satelliten-Konnektivität steigt. Der Umsatz im Bereich Low Earth Orbit (LEO), der die OneWeb-Konstellation umfasst, kletterte um fast 60 Prozent auf 111 Millionen Euro. Damit steuert dieses Zukunftsfeld bereits rund 20 Prozent zu den Gesamterlösen bei.

Diese Dynamik war notwendig, um den Rückgang im Kerngeschäft aufzufangen. Die Video-Sparte verlor 12,3 Prozent an Umsatz und landete bei 266,5 Millionen Euro, belastet durch Sanktionen gegen russische Sender. Unter dem Strich blieb der Gesamtumsatz auf vergleichbarer Basis stabil bei 592 Millionen Euro, auch wenn er berichtigt leicht um 2,4 Prozent nachgab. Die bereinigte EBITDA-Marge sank im Berichtszeitraum auf 52,1 Prozent.

Milliarden für die Offensive

Die Transformation hin zu einem reinen Konnektivitäts-Anbieter erfordert hohe Investitionen. Eutelsat hat die Finanzierung dieser Strategie inzwischen auf ein solides Fundament gestellt. Nach einer Kapitalerhöhung über 1,5 Milliarden Euro Ende 2025 konnte sich der Konzern kürzlich weitere Mittel sichern. Eine staatlich garantierte Finanzierung von knapp einer Milliarde Euro ermöglicht den Kauf von 340 neuen LEO-Satelliten bei Airbus. Dies ergänzt eine bereits bestehende Order und sichert den technischen Ausbau der Flotte.

Ausblick bestätigt

Das Management sieht sich durch die Halbjahreszahlen in seinem Kurs bestärkt und hält an den Zielen für das Gesamtjahr 2025/26 fest. Die Umsätze der operativen Einheiten sollen das Vorjahresniveau halten. Entscheidender Treiber bleibt dabei die LEO-Sparte: Hier prognostiziert Eutelsat für das volle Geschäftsjahr ein Umsatzwachstum von rund 50 Prozent. Mit der gesicherten Finanzierung im Rücken liegt der operative Fokus in den kommenden Monaten nun auf der Integration der neuen Satellitenkapazitäten und der Stabilisierung der Margen.