Der Sportartikelhersteller glänzt operativ mit Rekordumsätzen, an der Börse herrscht aktuell allerdings Katerstimmung. Während die Papiere auf dem tiefsten Stand seit einem Jahr notieren, blickt das Management auf den morgigen Freitag. Mit dem globalen Launch der Auswärtstrikots für die Fußball-Weltmeisterschaft 2026 zündet der Konzern nun seinen wichtigsten operativen Katalysator für das laufende Jahr.

Rekordwerte treffen auf Skepsis

Ein Blick in den Rückspiegel zeigt ein hochprofitables Jahr 2025. Währungsbereinigt kletterten die Erlöse um 13 Prozent auf den Rekordwert von 24,81 Milliarden Euro, während sich das operative Ergebnis auf 2,06 Milliarden Euro verbesserte. Anleger reagierten auf die Anfang März präsentierten Zahlen dennoch unterkühlt. Verantwortlich für die Zurückhaltung ist die verhaltene Prognose für 2026, die lediglich ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Bereich in Aussicht stellt. Diese Skepsis drückte den Kurs nun exakt auf das 52-Wochen-Tief bei 133,35 Euro.

Aktienrückkäufe und Retro-Charme

Um den Abwärtsdruck abzufedern, kündigte CEO Bjørn Gulden bereits ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von bis zu einer Milliarde Euro an. Parallel rückt das operative Geschäft in den Fokus. Am morgigen 20. März präsentiert das Unternehmen die Auswärtstrikots für 24 Nationalteams, darunter Schwergewichte wie Deutschland, Argentinien und Spanien. Auffällig dabei ist der Verzicht auf das moderne Performance-Logo zugunsten des klassischen Trefoil-Designs. Historisch betrachtet fungieren Weltmeisterschafts-Kollektionen als massiver Umsatztreiber, weshalb die Lagerbestände bereits im dritten Quartal 2025 strategisch um 21 Prozent aufgebaut wurden.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Adidas?

Zölle trüben die Aussichten

Das Fußball-Momentum allein löst allerdings nicht alle strukturellen Herausforderungen. Höhere US-Zölle und anhaltende Währungseffekte belasten die Margenperspektive. Zwar konnte das Unternehmen diese Gegenwinde zuletzt durch niedrigere Frachtkosten und einen starken Vollpreisverkauf ausgleichen. Für das laufende Jahr bleiben die geopolitischen Unsicherheiten, das komplexe Bestandsmanagement und der harte Wettbewerb in den Kernmärkten jedoch ein zentraler Risikofaktor.

Mit dem morgigen Kit-Drop leitet das Management offiziell die finale Phase seiner mehrjährigen Transformations-Roadmap ein, um den Status einer „Healthy Company" zu erreichen. Gelingt es, die angepeilten zwei Milliarden Euro an zusätzlichen Erlösen im Jahr 2026 zu realisieren und gleichzeitig die Profitabilität gegen den Zolldruck zu verteidigen, bietet das aktuelle Kursniveau um 133 Euro eine fundamentale Unterstützungszone für eine mittelfristige Bodenbildung.

Anzeige

Adidas-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Adidas-Analyse vom 19. März liefert die Antwort:

Die neusten Adidas-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Adidas-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 19. März erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Adidas: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...