Gestern öffnete CEO Lei Jun offiziell die Kassen für die nächste technologische Evolutionsstufe. Mit einem Budget von 16 Milliarden Yuan für Forschung und Künstliche Intelligenz im laufenden Jahr treibt der chinesische Konzern seine Transformation massiv voran. An der Börse verfehlt diese aggressive Expansionsstrategie bislang allerdings ihre Wirkung, denn die Papiere notieren in direkter Schlagdistanz zu ihren jüngsten Tiefstständen.

Die Konvergenz als langfristiges Ziel

Das Management fokussiert sich bei den neuen Investitionen auf große Basismodelle, Robotertechnik und die tiefe Integration von KI in mobile Endgeräte. Flankiert wird die Kapitaloffensive von einem weltweiten Rekrutierungsprogramm für Top-Talente. Langfristig plant die Führungsetage, in den kommenden fünf Jahren sogar 200 Milliarden Yuan in Kerntechnologien zu stecken. Das erklärte Ziel ist die nahtlose Verbindung von hauseigenen Chips, dem Betriebssystem HyperOS und proprietären KI-Modellen auf einer einheitlichen Plattform.

Operative Erfolge ignorieren den Abwärtstrend

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Parallel zum Software-Ausbau liefert das Hardware-Geschäft greifbare Resultate. Die am Sonntag gemeldeten Auslieferungszahlen der neuen Elektro-Limousine SU7 erreichten in der ersten Woche bereits bis zu 5.000 Einheiten. Trotz einer Preisanhebung für die mit LiDAR-Technik aufgewertete 2026er-Version generierte das Modell kurz nach Verkaufsstart 15.000 verbindliche Bestellungen. Auch das abgelaufene Geschäftsjahr 2025 lieferte mit einem bereinigten Rekordgewinn von 39,2 Milliarden Yuan eine starke finanzielle Basis.

Diese fundamentalen Erfolge spiegeln sich auf dem Kurszettel derzeit nicht wider. Mit einem gestrigen Schlusskurs von 3,51 Euro bewegt sich der Titel nur knapp über seinem Anfang März markierten 52-Wochen-Tief. Auf Jahressicht steht ein deutliches Minus von rund 40 Prozent zu Buche. Der Markt bewertet die kapitalintensiven Zukunftsinvestitionen offensichtlich mit einer gewissen Skepsis und fordert zeitnah Beweise für die Profitabilität der neuen Segmente.

Für das Gesamtjahr 2026 peilt die Automobilsparte ein ambitioniertes Auslieferungsziel von 550.000 Fahrzeugen an. Erreicht das Management diese Volumenziele im E-Auto-Segment und integriert gleichzeitig die neuen KI-Funktionen gewinnbringend in das bestehende Ökosystem, bietet das aktuelle Kursniveau eine fundamentale Neubewertungschance. Bis dahin bleibt die hohe Kapitalbindung ein limitierender Faktor für die Aktie.

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