Die Papiere von Vulcan Energy gerieten zuletzt durch eine massive Kapitalerhöhung unter Druck. Doch zum Wochenstart lieferte das Unternehmen den operativen Gegenpol zur Verwässerung: Der Bau der kommerziellen Lithium-Extraktionsanlage in Landau hat offiziell begonnen. Gleichzeitig bestätigt die Europäische Investitionsbank (EIB) eine entscheidende Kreditlinie, womit die Finanzierung des Milliardenprojekts steht.

Vom Plan zur Realität

Der gestrige Montag markierte für Vulcan Energy den Übergang von der jahrelangen Planung in die Ausführungsphase. Mit dem ersten Spatenstich für die Anlage in Landau beginnt die Umsetzung der "Phase Eins"-Strategie. Ziel ist die Produktion von jährlich 24.000 Tonnen Lithiumhydroxid – genug für die Batterien von rund 500.000 Elektrofahrzeugen.

Parallel zum Baustart untermauerte die Europäische Investitionsbank (EIB) ihre Unterstützung mit der formellen Bestätigung eines Darlehens über 250 Millionen Euro. Diese Summe ist ein zentraler Baustein in der insgesamt 2,2 Milliarden Euro umfassenden Finanzierungsstruktur des "Lionheart"-Projekts. Die Beteiligung der EIB gilt zudem als wichtiges Gütesiegel für die Nachhaltigkeit des Vorhabens, das auf geothermische Energie statt auf klassische Verdunstungsbecken setzt.

Finanzierung drückt den Kurs

Die jüngste Kursentwicklung spiegelt den Preis wider, den Anleger für diese Planungssicherheit zahlen mussten. Die Aktie verlor auf 30-Tage-Sicht über 34 % an Wert, nachdem eine Kapitalerhöhung bei institutionellen Anlegern zu 4,00 AUD (Australischen Dollar) platziert wurde. Dieser deutliche Abschlag zum vorherigen Börsenkurs löste eine sofortige Korrektur aus.

Mit dem Abschluss dieser Platzierung über umgerechnet rund 398 Millionen Euro und der Zusage der EIB ist das sogenannte "Finanzierungsrisiko", das bei Rohstoff-Explorern oft wie ein Damoklesschwert über dem Kurs schwebt, jedoch beseitigt. Der Markt wägt nun die Verwässerung der Altaktionäre gegen die gesicherte Durchfinanzierung des Projekts ab.

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Strategische Bedeutung und Partner

Vulcan positioniert sich mit dem Projekt als Eckpfeiler der europäischen Batterielieferkette und strebt an, bis 2030 rund 12 % des europäischen Lithiumbedarfs zu decken. Neben der EIB sind industrielle Schwergewichte wie HOCHTIEF und Sedgman in die Bauleitung und technische Umsetzung eingebunden.

Das Geschäftsmodell unterscheidet sich dabei von reinen Bergbauunternehmen: Durch die gleichzeitige Gewinnung von erneuerbarer Erdwärme und Lithium schafft Vulcan einen zweiten Einnahmestrom, der das Unternehmen weniger anfällig für Schwankungen der Rohstoffpreise machen soll.

Blick auf den Zeitplan

Der entscheidende Faktor für die weitere Kursentwicklung ist nun die operative Exzellenz. Das Management hat die vollständige Inbetriebnahme der Anlage in Landau für Mitte 2028 terminiert. Anleger sollten in den kommenden Quartalsberichten konkret auf die Fortschritte bei den Bohrungen im Oberrheingraben sowie auf Updates zu weiteren Abnahmevereinbarungen achten, um zu bewerten, ob dieser ambitionierte Zeitplan hält.

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