Super Micro Computer Aktie: Justiz greift durch

Ein Mitgründer, ein Vertriebsmanager, ein Auftragnehmer — und eine Anklage wegen illegaler Serverexporte nach China. Das US-Justizministerium hat diese Woche drei Personen aus dem Umfeld von Super Micro Computer angeklagt, darunter Vorstandsmitglied Yih-Shyan „Wally" Liaw. Der Vorwurf: Hochleistungsserver mit Nvidia-GPUs unter Umgehung amerikanischer Exportkontrollgesetze nach China transferiert zu haben.

Super Micro Computer selbst ist nicht als Beklagte in der Anklageschrift genannt. Das Unternehmen kooperiert nach eigenen Angaben vollständig mit den Ermittlern, hat die beiden betroffenen Mitarbeiter beurlaubt und den Vertrag mit dem Auftragnehmer fristlos beendet.

Governance-Probleme häufen sich

Für Anleger ist die Anklageschrift mehr als ein Einzelereignis. Sie reiht sich ein in eine Serie von Vorfällen: 2020 verhängte die SEC eine Geldstrafe wegen Umsatzverbuchungsfehlern, 2024 erhoben Short-Seller Vorwürfe wegen Bilanzunregelmäßigkeiten, dazu kamen verspätete Pflichtmeldungen. Die Aktie verlor infolge der aktuellen Meldung rund 33 Prozent — und notiert damit auf einem neuen 52-Wochen-Tief.

Besonders heikel ist die Frage der S&P-500-Mitgliedschaft. Super Micro Computer wurde erst im März 2024 in den Index aufgenommen. Das Komitee bewertet neben Rentabilität und Liquidität auch die Unternehmensführung. Angesichts des laufenden Hochprofil-Skandals könnte die Zugehörigkeit zum Index beim nächsten Rebalancing im Juni auf dem Prüfstand stehen.

Operatives Geschäft bleibt stark

Das operative Bild steht in scharfem Kontrast zur rechtlichen Lage. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Super Micro Computer einen Umsatz von 12,68 Milliarden US-Dollar — ein Plus von 123 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Für das dritte Quartal peilt das Unternehmen mindestens 12,3 Milliarden Dollar an, der Jahresausblick liegt bei mindestens 40 Milliarden Dollar.

Das Produktportfolio wächst ebenfalls: Zuletzt kündigte das Unternehmen erweiterte Unterstützung für Nvidias RTX PRO Blackwell Server Edition und Vera CPU-Systeme an.

Die entscheidende Frage für den weiteren Kursverlauf ist, ob die Justizermittlungen die Partnerschaft mit Nvidia belasten — einem Lieferanten, ohne den das KI-Servergeschäft von Super Micro Computer nicht funktioniert. Solange diese Beziehung intakt bleibt und das Unternehmen keine eigene strafrechtliche Anklage erhält, dürfte das operative Wachstum ein Gegengewicht zu den Governance-Risiken bilden. Das nächste konkrete Datum, das Klarheit bringen könnte, ist das S&P-500-Rebalancing im Juni.