Strategy Aktie: Milliardenverlust weggesteckt

Der größte Bitcoin-Halter der Welt hat gestern seine Zahlen für das vierte Quartal vorgelegt – und die hatten es in sich. Strategy meldete einen Nettoverlust von 12,6 Milliarden Dollar. Je Aktie stand ein Minus von 42,93 Dollar zu Buche, während Analysten im Durchschnitt mit einem Gewinn von 2,97 Dollar je Aktie gerechnet hatten.

Fair Value lässt Bitcoin-Winter durchschlagen

Der Grund für das desaströse Ergebnis liegt in der Bewertungsmethode. Digitale Vermögenswerte müssen mittlerweile nach Fair Value bilanziert werden. Die 713.000 Bitcoin im Bestand des Unternehmens schlugen operativ mit minus 17,4 Milliarden Dollar zu Buche. Der Kryptowinter wirkt sich damit direkt und zeitnah auf die Gewinn- und Verlustrechnung aus.

Die Reaktion an der Börse fiel entsprechend heftig aus. Die Strategy-Aktie verlor im regulären Handel 17 Prozent, nachbörslich kamen weitere vier Prozent dazu. Shortseller Andrew Left von Citron Research verschärfte seine Attacke auf das Unternehmen. CEO Michael Saylors Beschreibung von Strategy als "Bitcoin-Treasury-Unternehmen" mit einem "Bitcoin-Reaktor" kommentierte Left trocken: "Ich gebe zu, als ich das hörte, dachte ich, vielleicht bin ich ignorant."

Erholung auf dem Fuß

Doch dann kam die Wende. Der Bitcoin erholte sich vom Tief bei rund 60.000 Dollar um etwa 17 Prozent. Die Strategy-Aktie zog prompt nach und legte heute um 21,95 Prozent zu. Allein im Januar hatte das Unternehmen weitere 41.000 Coins zugekauft – eine Strategie, die CEO Saylor unbeirrt fortsetzt.

Analysten zeigen sich trotz des Quartalsverlusts zuversichtlich. Viele Sorgen seien übertrieben, das Unternehmen werde die Herausforderungen meistern können. Die enge Kopplung an den Bitcoin-Kurs macht Strategy faktisch zu einem gehebelten Bitcoin-Investment – ohne dass Anleger einen Optionsschein benötigen würden.