Strategy steht kurz davor, BlackRock als weltgrößten Bitcoin-Einzelhalter zu überholen. Nur noch rund 40.000 BTC trennen das Unternehmen vom iShares Bitcoin Trust – ein Abstand, der sich in den vergangenen Wochen deutlich verringert hat.

Der zwölfte Kauf in Folge

Zwischen dem 9. und 15. März 2026 erwarb Strategy 22.337 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 70.194 US-Dollar pro Coin. Es war der zwölfte Wochenkauf in Folge und der fünftgrößte Einzelkauf in der Unternehmensgeschichte. Die Gesamtbestände liegen nun bei 761.068 BTC, für die Strategy insgesamt rund 57,6 Milliarden Dollar ausgegeben hat – zu einem durchschnittlichen Einstandspreis von etwa 75.696 Dollar pro Coin.

Allein in den ersten beiden Märzwochen kaufte das Unternehmen 40.332 BTC und erzielte dabei eine BTC-Rendite von 3,0 Prozent. Seit Jahresbeginn summieren sich die Zukäufe auf 88.568 BTC.

Bevorzugte Aktien übernehmen die Finanzierung

Bemerkenswert ist diesmal die Finanzierungsstruktur. Erstmals stammte der größere Teil des Kaufkapitals nicht aus dem Verkauf von MSTR-Stammaktien, sondern aus der Preferred-Share-Serie STRC: 1,18 Milliarden Dollar über Vorzugsaktien standen 396 Millionen Dollar aus Stammaktienverkäufen gegenüber.

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STRC zahlt eine variable monatliche Dividende, die derzeit bei 11,50 Prozent auf den Nennwert von 100 Dollar liegt. Der Mechanismus ist darauf ausgelegt, den Kurs möglichst nah an 100 Dollar zu halten. Mit den wachsenden Beständen übersteigen die jährlichen Dividendenverpflichtungen mittlerweile die Marke von einer Milliarde Dollar – ein Kostenfaktor, der mit jedem weiteren Kauf steigt.

Kurs und Perspektive

Die Ankündigung trieb die Aktie im vorbörslichen Handel um rund 4 Prozent nach oben. Gemessen am aktuellen Kurs von rund 130,85 Euro liegt das Papier allerdings noch weit unter dem 52-Wochen-Hoch – der Kursrückgang bei Bitcoin seit dem Hoch im vergangenen Oktober hat Strategy überproportional getroffen.

Um das intern kommunizierte Ziel von einer Million Bitcoin bis Ende 2026 zu erreichen, müsste das Unternehmen in den verbleibenden rund 42 Wochen durchschnittlich etwa 6.158 BTC pro Woche kaufen – deutlich mehr als das bisherige Tempo. Gelingt es Strategy in den kommenden Wochen, BlackRocks IBIT zu überholen, wäre das ein historischer Einschnitt in der institutionellen Bitcoin-Geschichte. Für Aktionäre bleibt dabei die zunehmende Verwässerung durch Kapitalmaßnahmen ein Risiko, das sich mit jedem weiteren Kauf weiter aufbaut.

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