Strategy Aktie: Marktbedingungen veranschaulicht

Strategy hat seinen bislang größten Bitcoin-Kauf des Jahres 2026 abgeschlossen — und die Finanzierung dahinter markiert einen echten Strukturwandel. Erstmals stammte der Großteil des Kapitals nicht aus dem Verkauf von Stammaktien, sondern aus einem Finanzinstrument, das Strategy selbst als seinen „iPhone-Moment" bezeichnet.

STRC als neue Finanzierungsmaschine

Zwischen dem 9. und 15. März erwarb Strategy 22.337 Bitcoin für rund 1,57 Milliarden US-Dollar — zu einem Durchschnittspreis von 70.194 Dollar je Coin. Damit hält das Unternehmen nun insgesamt 761.068 BTC.

Finanziert wurde der Kauf zu etwa 75 Prozent über das sogenannte STRC-Programm, die „Stretch"-Vorzugsaktien. Strategy verkaufte 11,9 Millionen STRC-Anteile und erlöste damit rund 1,18 Milliarden Dollar. Weitere 396 Millionen Dollar kamen aus dem Verkauf von Stammaktien der Klasse A.

STRC ist ein unbefristetes, dividendenzahlendes Instrument mit einem variablen Jahreszins von 11,5 Prozent, das monatlich ausgeschüttet wird und konstruktiv nahe seinem Nennwert von 100 Dollar gehalten werden soll. Seit dem IPO im Juli vergangenen Jahres war dies die größte STRC-Emission in einer einzelnen Woche — möglich gemacht durch gelockerte Verkaufsregeln, die Strategy am 9. März in Kraft setzte. Die Marktkapitalisierung des STRC-Programms liegt inzwischen bei rund 5 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 30 Prozent innerhalb eines Monats.

Milliardenschwere Dividendenlast

Die wachsende Abhängigkeit vom STRC-Instrument bringt steigende Verpflichtungen mit sich. Strategys monatliche Dividendenlast übersteigt laut Unternehmensangaben inzwischen eine Milliarde Dollar. Als Reaktion auf Fragen zur Tragfähigkeit hat das Unternehmen Barreserven von 2,25 Milliarden Dollar aufgebaut.

Der Gesamtbestand ist aktuell rund 56 Milliarden Dollar wert. Allerdings liegt der durchschnittliche Einstandspreis bei 75.696 Dollar je Bitcoin — was bei den derzeitigen Marktpreisen zu unrealisierten Verlusten von etwa 1,6 Milliarden Dollar führt.

Der Weg zur Million BTC

Das Ziel ist klar definiert: Strategy will bis Jahresende die Marke von einer Million Bitcoin erreichen. Dafür fehlen noch rund 261.000 BTC. Um das zu schaffen, müsste das Unternehmen in den verbleibenden 42 Wochen wöchentlich knapp 6.158 Coins kaufen — zu aktuellen Preisen ein Aufwand von schätzungsweise 22,2 Milliarden Dollar.

Eingebettet ist das in den sogenannten „42/42"-Plan, der bis 2027 insgesamt 84 Milliarden Dollar durch Eigenkapital und Wandelanleihen einsammeln soll. Noch verfügbare Kapazitäten: 6,3 Milliarden Dollar über MSTR-Aktien und 1,96 Milliarden Dollar über STRC. Es ist der zwölfte Bitcoin-Kauf in Folge — und das bevorzugte Eigenkapital hat sich dabei als das neue Kerninstrument etabliert.