JPMorgan dreht an der Preisschraube – und kappt das Kursziel für die SAP Aktie um satte 6,5 Prozent. Zeitgleich hält die Wall Street-Bank jedoch eisern an ihrer Kaufempfehlung fest. Was zunächst widersprüchlich klingt, offenbart bei genauerem Hinsehen eine spannende Gemengelage: Während 2025 als "herausforderndes Jahr" gilt, zeichnet sich für 2026 bereits die Trendwende ab. Steckt SAP mitten in der Bodenbildung – oder droht weiteres Ungemach?

Wall Street justiert nach: Das steckt dahinter

Die US-Investmentbank JPMorgan hat ihre Prognose von 310 Euro auf 290 Euro zurückgeschraubt. Analyst Toby Ogg begründet den Schritt mit den Verwerfungen, die Künstliche Intelligenz derzeit durch Europas Software-Sektor jagt. Die Disruption hat ihre Spuren hinterlassen – SAP notiert rund elf Prozent unter dem Jahresanfangsniveau.

Doch Ogg sieht bereits Licht am Ende des Tunnels:

  • Beschleunigtes Wachstum ab 2026
  • Attraktive Gewinnsteigerungen in Sicht
  • Starkes Q4 im laufenden Geschäftsjahr erwartet
  • Robuste Zielvorgaben für das kommende Jahr

Besonders pikant: JPMorgan versieht die Aktie mit dem Label "Positive Catalyst Watch" – ein Signal, dass kurzfristig positive Impulse auf der Agenda stehen könnten. Die Einstufung "Overweight" bleibt bestehen.

UBS hält dagegen: Kursziel bei 300 Euro

Die Schweizer Großbank UBS zeigt sich weniger vorsichtig. Das Kursziel von 300 Euro wird eisern verteidigt, die Kaufempfehlung "Buy" bleibt unverändert. Der Konsens aller 25 Analysten liegt aktuell bei 287,58 Euro – ein theoretisches Aufwärtspotenzial von rund 39 Prozent.

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Cloud-Strategie als Rettungsanker?

SAP setzt voll auf die Cloud-Karte. Die kürzlich präsentierte "EU AI Cloud" soll digitale Souveränität in Europa garantieren. Parallel expandiert das Partner-Ökosystem: NTT DATA übernimmt den brasilianischen SAP-Spezialisten SPRO, um im lukrativen Agribusiness-Sektor Fuß zu fassen.

Die entscheidende Frage lautet: Können diese strategischen Moves die KI-bedingte Disruption ausgleichen? Die Antwort dürfte am 29. Januar 2026 fallen – dann legt SAP die Quartalszahlen vor. JPMorgan rechnet mit einem starken Jahresabschluss, der als Katalysator für eine Erholung dienen könnte.

Die wichtigsten Eckdaten im Überblick:

  • JPMorgan-Kursziel: 290 Euro (zuvor 310 Euro)
  • UBS-Kursziel: 300 Euro (unverändert)
  • Durchschnittliches Analysten-Kursziel: 287,58 Euro
  • Konsens: Kauf (25 Analysten)
  • Performance seit Jahresbeginn: -11 Prozent

Die nächsten Wochen dürften zeigen, ob die Wall Street mit ihrer optimistischen Haltung richtig liegt – oder ob SAP noch tiefer in die Korrektur rutscht.

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