Redcare Pharmacy Aktie: Frische Ertragsimpulse

Die Zahlen stimmen, der Kurs nicht - Redcare Pharmacy präsentiert ein robustes Wachstumsquartal, doch Anleger bleiben skeptisch. Während das Unternehmen im dritten Quartal mit 25% Umsatzwachstum und bestätigter Jahresprognose überzeugt, zeigt die Aktie ein völlig anderes Bild. Was übersehen die Märkte bei dem Online-Apotheken-Pionier?

Wachstum auf allen Ebenen

Redcare Pharmacy legte im dritten Quartal kräftig zu: Der Gesamtumsatz stieg um 25,2% auf 719 Millionen Euro, angetrieben von beiden Geschäftsbereichen. Besonders beeindruckend entwickelte sich das Rezeptgeschäft mit einem Plus von 42,3% auf 272 Millionen Euro. In Deutschland sogar ein Boom von 82,1% - hier zeigt sich die erfolgreiche Marktdurchdringung in einem der größten Apothekenmärkte Europas.

Die Profitabilität blieb im Zielkorridor: Das bereinigte EBITDA erreichte 17,1 Millionen Euro bei einer Marge von 2,4%. Damit liegt das Unternehmen komfortabel in seiner Zielspanne von 2,0-2,5% für die ersten neun Monate des Jahres.

Disziplin trotz Expansion

Trotz des kräftigen Wachstums beweist Redcare Pharmacy finanzielle Disziplin. Die Marketingaktivitäten für Bonusprogramme werden durch Umschichtung bestehender Budgets finanziert - nicht durch zusätzliche Ausgaben. Die Kundenbasis wuchs um 200.000 auf 13,7 Millionen, wenn auch etwas verlangsamt im Vergleich zum Vorquartal.

Die Liquiditätssituation verbesserte sich deutlich: Die Barbestände stiegen auf 266 Millionen Euro gegenüber 178 Millionen Euro Ende 2024. Diese finanzielle Flexibilität eröffnet Spielraum für weitere Wachstumsinitiativen und strategische Investitionen.

Vertrauen in die Zukunft

Das Management bekräftigte die Jahresprognose in allen Punkten - mit nur noch acht Wochen im laufenden Geschäftsjahr ein starkes Vertrauenssignal. Die Erwartungen für das vierte Quartal deuten auf eine weitere Beschleunigung der Profitabilität hin, mit einem implizierten EBITDA von 22 Millionen Euro bei einer Marge von 2,7%.

Das Unternehmen profitiert von der fortschreitenden Digitalisierung europäischer Gesundheitsmärkte, besonders im Rezeptbereich. Die beschleunigte Expansion im Kerngeschäft bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung der Rentabilität unterstreicht die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells.

Doch die Aktie notiert nahe ihrem Jahrestief - hat der Markt das Wachstumspotenzial von Redcare Pharmacy unterschätzt oder übersieht er fundamentale Risiken? Die Diskrepanz zwischen operativer Stärke und Börsenbewertung könnte sich als Chance erweisen.