Salesforce Aktie: Rekordzahlen verpuffen

Salesforce liefert Rekordumsätze und kündigt ein massives Aktienrückkaufprogramm über 50 Milliarden Dollar an. Doch die Anleger reagieren verhalten: Die Aktie notiert weiterhin nahe einem Mehrjahrestief. Während das operative Geschäft solide läuft, sorgt die fundamentale Sorge vor einer Disruption durch Künstliche Intelligenz für anhaltende Skepsis am Markt.

Analysten-Lob verhallt schnell

Ein leichtes Lebenszeichen gab es heute, nachdem die Citigroup das Kursziel für den Software-Riesen von 197 auf 200 US-Dollar anhob. Analyst Walter Pritchard bestätigte seine neutrale Haltung, was der Aktie ein kurzzeitiges Plus von 1,7 Prozent bescherte. Angesichts der bisherigen Jahresperformance ist dies jedoch kaum mehr als Kosmetik: Seit Jahresbeginn hat das Papier rund 28 Prozent an Wert verloren, während der breite Markt (S&P 500) sich stabil hielt.

Der tiefe Graben zwischen den Geschäftszahlen und dem Aktienkurs spiegelt eine grundlegende Branchenangst wider. Investoren fürchten, dass generative KI traditionelle Software-as-a-Service (SaaS) Modelle unter Druck setzen könnte, anstatt sie zu beflügeln. Die Frage, ob Salesforce-Software künftig noch denselben Mehrwert bietet, wenn KI-Agenten Aufgaben effizienter übernehmen, lastet schwer auf der Bewertung.

Fundamentale Stärke gegen den Trend

Rein zahlenmäßig gibt es wenig Anlass zur Panik. Salesforce meldete für das abgelaufene Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 41,5 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 10 Prozent entspricht. Besonders das vierte Quartal überzeugte mit einem Wachstum von 12 Prozent und einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 3,81 Dollar – deutlich über den Erwartungen von 3,04 Dollar.

Auch der Cashflow sprudelt: Der operative Cashflow kletterte auf 15 Milliarden Dollar. Um die Aktionäre bei Laune zu halten, greift das Unternehmen tief in die Tasche. Neben einer Dividendenerhöhung um 5,8 Prozent genehmigte der Vorstand ein neues Aktienrückkaufprogramm mit einem gewaltigen Volumen von 50 Milliarden Dollar.

Hoffnungsträger "Agentforce"

Das Management steuert aktiv gegen die KI-Skepsis an. Die neue Plattform "Agentforce", die autonome KI-Agenten für Unternehmen bereitstellt, zeigt explosives Wachstum. Die jährlich wiederkehrenden Umsätze (ARR) in diesem Bereich sprangen um 169 Prozent auf 800 Millionen Dollar. Allein im letzten Quartal wurden 29.000 Verträge abgeschlossen. Salesforce versucht damit zu beweisen, dass es die KI-Transformation anführt und nicht von ihr überrollt wird.

Für das laufende Geschäftsjahr 2027 stellt Salesforce ein Umsatzwachstum von 10 bis 11 Prozent in Aussicht. Das ist solide, aber für einen Technologiewert, der sich als KI-Gewinner positionieren will, keine Sensation. Die zentrale Herausforderung für die kommenden Quartale bleibt bestehen: Salesforce muss beweisen, dass die hohe Nachfrage nach "Agentforce" ausreicht, um die Bewertung der Aktie dauerhaft nach oben zu korrigieren und die Ängste vor dem "SaaS-Overhang" zu zerstreuen.