QuantumScape Aktie: Wackelige Situation?

QuantumScape muss Anleger aktuell mit zwei Dingen gleichzeitig beruhigen: einem langen Weg zur Kommerzialisierung – und einem hohen Geldverbrauch bis dahin. Genau deshalb schauen Analysten jetzt noch genauer hin. Evercore ISI hat seine Einschätzung zwar bestätigt, aber das Kursziel gesenkt.

Evercore senkt Kursziel – Rating bleibt

Evercore ISI bekräftigte am 23. Februar sein „In-Line“-Rating, strich aber das Kursziel für QuantumScape. Die Botschaft dahinter ist eher vorsichtig als alarmistisch: Das Unternehmen bleibt im Rahmen der Erwartungen, nur der kurzfristige Spielraum nach oben wird geringer eingeschätzt.

Der Schritt kommt in einer Phase, in der der Markt vor allem wissen will, wie realistisch der Übergang von Entwicklungsfortschritten zu verlässlicher Produktion ist. Kann QuantumScape den Sprung in Richtung Serienreife zeitlich und finanziell sauber hinbekommen? Genau an dieser Stelle setzen Kursziel-Anpassungen typischerweise an.

Zahlenwerk: hohe Verluste, klare Planung

Auslöser für die Neubewertung sind auch die Zahlen zum vierten Quartal 2025, die QuantumScape Anfang Februar vorgelegt hatte. Unterm Strich stand ein Nettoverlust von 100,1 Mio. US-Dollar, das bereinigte EBITDA lag mit einem Minus von 63,3 Mio. US-Dollar ebenfalls deutlich im roten Bereich.

Für 2025 meldete das Unternehmen Kundenabrechnungen („customer billings“) von 19,5 Mio. US-Dollar – laut Angaben vollständig als Cash vereinnahmt. Gleichzeitig bleibt der Blick nach vorn kostspielig: Für 2026 stellt das Management einen bereinigten EBITDA-Verlust von 250 bis 275 Mio. US-Dollar in Aussicht. Die Investitionen (Capex) sollen bei 40 bis 60 Mio. US-Dollar liegen. Ende 2025 verfügte QuantumScape über eine Liquidität von 970,8 Mio. US-Dollar, um den Kapitalbedarf abzufedern.

Operativer Fokus: Eagle-Line und geteilte Analystenmeinung

Operativ konzentriert sich das Unternehmen aktuell auf den Produktionshochlauf in der neu eröffneten Pilotanlage „Eagle-Line“. Damit steht weniger eine einzelne Kennzahl im Vordergrund, sondern die Frage, ob die Pilotfertigung die nächsten technischen und industriellen Schritte überzeugend untermauert.

Auch bei den Kurszielen zeigt sich: Ein einheitliches Bild gibt es nicht. Zacks nennt auf Basis von neun Experten ein durchschnittliches Kursziel von 7,59 US-Dollar, MarketBeat liegt – ebenfalls mit neun Analysten – bei 8,98 US-Dollar.

An der Börse spiegelt sich die Skepsis bereits wider: Nach dem starken Rückgang der letzten Wochen notierte die Aktie gestern bei 6,00 Euro und damit nur knapp über dem jüngsten 52-Wochen-Tief.