Der Goldpreis jagt von Rekord zu Rekord und der weltgrößte Produzent Newmont Mining verwandelt dieses Umfeld in eine wahre Geldmaschine. Von Analysten heute als „Bull of the Day“ gefeiert, überrollt der Minen-Gigant die Erwartungen mit massiven Cashflows und einer praktisch schuldenfreien Bilanz. Ist das erst der Anfang einer historischen Rallye oder ist die Bewertung bereits ausgereizt?

Geldflut dank Rekordpreisen

Die treibende Kraft hinter der Euphorie ist die fundamentale Stärke des Konzerns. Im dritten Quartal meldete Newmont einen freien Cashflow von sagenhaften 1,6 Milliarden Dollar – das vierte Quartal in Folge über der Milliardenmarke. Verantwortlich dafür ist der explodierende Goldpreis: Das Unternehmen realisierte durchschnittlich 3.539 Dollar pro Unze, ein gewaltiger Sprung gegenüber den 2.518 Dollar im Vorjahreszeitraum. Diese enorme Ertragskraft erlaubt es dem Unternehmen, die Gewinnerwartungen der Analysten regelmäßig um durchschnittlich 40 Prozent zu übertreffen.

Schuldenfrei und aktionärsfreundlich

Newmont nutzt die gefüllten Kassen nicht nur zur Absicherung, sondern gibt aggressiv Kapital an die Anleger zurück. Neben der regulären Dividende flossen bereits 3,3 Milliarden Dollar in Aktienrückkäufe, wobei weitere 2,7 Milliarden Dollar im Rahmen des aktuellen Programms bereitstehen.

Gleichzeitig wurde die Bilanz radikal saniert. Durch eine Schuldenreduzierung um zwei Milliarden Dollar steht der Konzern nun nahezu ohne Nettoverschuldung da, was auch die Ratingagentur Moody’s zu einer Heraufstufung der Bonität veranlasste. Die Liquidität beläuft sich mittlerweile auf beeindruckende 9,6 Milliarden Dollar.

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Wachstum trifft auf Effizienz

Strategisch drückt das Management ebenfalls aufs Tempo. Während unrentable Bereiche konsequent abgestoßen werden, gehen neue Projekte wie Ahafo North in Ghana in die kommerzielle Produktion. Das Verkaufsprogramm liefert dabei beeindruckende Zahlen zur Finanzierung der Zukunft:

  • Erwartete Gesamterlöse: bis zu 4,9 Milliarden Dollar aus Transaktionen
  • Cash-Zufluss 2025: 2,6 Milliarden Dollar aus Anlagenverkäufen
  • Aktienverkäufe: fast 900 Millionen Dollar Erlös

Analysten sehen massives Potenzial

Die Wall Street bleibt angesichts dieser Zahlen extrem optimistisch. Bank of America erhöhte das Kursziel jüngst auf 118 Dollar, während Umfragen von Goldman Sachs langfristig sogar Goldpreise von bis zu 5.000 Dollar für möglich halten. Auch die Aktie spiegelt diesen Optimismus wider: Seit Jahresanfang haben sich die Papiere mit einem Plus von über 100 Prozent mehr als verdoppelt und den breiten Markt weit hinter sich gelassen.

Die Kombination aus explodierenden Edelmetallpreisen, strikter Kostendisziplin und einer aggressiven Rückkaufpolitik macht Newmont Mining derzeit zur Ausnahmeerscheinung im Sektor. Solange das makroökonomische Umfeld den Goldpreis stützt, scheinen die Weichen für den Branchenprimus weiter fest auf Angriff gestellt zu sein.

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