Metaplanet Aktie: Rally mit Hebel

Metaplanet sorgt in Tokio für Bewegung: Die Aktie hat in dieser Woche deutlich zugelegt und nähert sich einer Kursmarke, die den Weg für umfangreiche Kapitalmaßnahmen öffnen könnte. Im Zentrum steht ein spezielles Optionsprogramm, über das frisches Geld für zusätzliche Bitcoin-Käufe eingesammelt werden kann. Entscheidend ist dabei die Frage, ob der jüngste Kurssprung ausreicht, um die Moving-Strike-Warrants wieder in Gang zu setzen – und damit die Bitcoin-Strategie der Gesellschaft zu beschleunigen.

Kursrally und Schlüsselniveau

Die in Tokio gelistete Aktie schloss gestern bei 613 Yen, nachdem sie in der Handelsspanne zwischen 595 und 639 Yen notierte. Mit 46,3 Millionen gehandelten Papieren lag das Volumen klar über dem Durchschnitt von 32,9 Millionen. Intraday erreichte der Kurs 639 Yen und damit kurzzeitig ein Niveau oberhalb der zentralen Marke von 637 Yen, die für das Moving-Strike-Warrant-Programm (MSW) von Bedeutung ist.

Bereits am Mittwoch war der Titel um 15 % auf 605 Yen angesprungen und hatte damit die aktuelle Rally eingeläutet. Seit den Tiefstständen im Dezember summiert sich das Plus auf rund 90 %. Der starke Rebound signalisiert wieder zunehmendes Vertrauen in die Bitcoin-Treasury-Strategie des Unternehmens.

Moving-Strike-Warrants im Fokus

Die Marke von 637 Yen ist die Mindestausübungsschwelle für die 23. Tranche von Aktienbezugsrechten, die im Dezember 2025 an den EVO Fund ausgegeben wurde. Sobald der angepasste Schlusskurs dieses Niveau erreicht, kann EVO bis zu 105 Millionen neu ausgegebene Aktien über Warrants beziehen und veräußern. Der Mittelzufluss dürfte nach Unternehmensangaben primär für weitere Bitcoin-Käufe genutzt werden.

Eine zweite Tranche, die 24. Serie, wird ab 777 Yen aktiv. Sie erlaubt den Verkauf weiterer 105 Millionen Aktien. Beide Tranchen zusammen stehen somit für bis zu 210 Millionen potenzielle neue Aktien.

Das MSW-Programm war vorübergehend zum Stillstand gekommen, nachdem der Kurs seit dem Allzeithoch von 1.930 Yen im Juni 2025 um rund 80 % eingebrochen war. In dieser Phase war das Multiple zum Net Asset Value (mNAV) unter 1 gefallen, sodass zusätzliche Aktienemissionen den Wert pro Anteil verwässert hätten. Inzwischen liegt das mNAV wieder bei 1,36, dem höchsten Stand seit Oktober. Damit könnten neue Ausgaben aus Sicht des Managements wertsteigernd für die bestehenden Aktionäre sein.

Kapitalallokation und Rückkaufrahmen

Parallel dazu verfügt Metaplanet über ein laufendes Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von bis zu 150 Millionen Aktien. Das entspricht rund 13 % des ausstehenden Kapitals. Der finanzielle Rahmen beträgt maximal 75 Milliarden Yen.

Abgesichert ist das Programm durch eine im Oktober 2025 vereinbarte, Bitcoin-besicherte Kreditlinie über 500 Millionen US-Dollar. Die Rückkaufautorisation läuft bis zum 28. Oktober 2026 und soll dem Unternehmen nach eigenen Angaben Flexibilität bei der Kapitalsteuerung geben, während der Fokus weiter klar auf dem Ausbau der Bitcoin-Position liegt.

Bitcoin-Bestand und Ertragsmodell

Aktuell hält Metaplanet 35.102 Bitcoin in der Bilanz. Auf Basis der aktuellen Notierungen entspricht dies einem Wert von rund 3,3 Milliarden US-Dollar. Damit zählt das Unternehmen zu den größten börsennotierten Bitcoin-Haltern weltweit und ist der größte Corporate-Holder in Asien. Vor Metaplanet rangieren nur Strategy (ehemals MicroStrategy), Marathon Digital und Galaxy Digital.

In der jüngsten Veröffentlichung vom 30. Dezember 2025 meldete die Gesellschaft zusätzliche Bitcoin-Käufe und hob zugleich die Prognose für das Bitcoin-Einkommensgeschäft im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 an. Dieses Segment, das derivative Bitcoin-Dienstleistungen umfasst, erzielte 2025 schätzungsweise Erlöse von 55 Millionen US-Dollar und lag damit über den ursprünglichen Erwartungen des Unternehmens.

Ausblick und zentrale Termine

Die Zahlen zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 will Metaplanet am 17. Februar vorlegen. Dann sind weitere Details zur Fortschreibung der Zielsetzung zu erwarten, bis Ende 2027 insgesamt 210.000 Bitcoin und damit rund 1 % des maximalen Bitcoin-Angebots zu halten.

Auf Sicht seit Jahresbeginn liegt die Aktie bei einer Performance von +51,36 % und damit klar über der Entwicklung des Nikkei 225, der im gleichen Zeitraum um 7,49 % gestiegen ist. Auf Jahressicht beträgt der Zuwachs 71,23 %, verglichen mit 40,75 % für den Referenzindex.

Beim aktuellen Kurs von 613 Yen fehlt nur ein Anstieg von 3,9 %, um den Warrant-Mechanismus auf der 637-Yen-Schwelle erneut auszulösen. Gelingt dieser Schritt, könnte Metaplanet bereits in den kommenden Wochen deutlich mehr Kapital für den weiteren Ausbau seiner Bitcoin-Position mobilisieren.