IBM Aktie: Jefferies wird optimistisch

Jefferies hebt heute seine Einschätzung für die IBM-Aktie deutlich an. Die Investmentbank stuft den Titel von „Hold“ auf „Buy“ hoch und erhöht das Kursziel von 300 auf 360 US‑Dollar – ein Aufschlag von mehr als 20 % auf das aktuelle Niveau. Im Fokus stehen vor allem die Perspektiven im Bereich Unternehmens-KI und Hybrid-Cloud.

IBM als „Beschleunigungsstory“ 2026

Jefferies-Analyst Brent Thill bezeichnet IBM als „Acceleration Story“ für 2026 und macht den Konzern zu einem Top-Pick im Softwaresektor für das kommende Jahr. Grundlage ist die Erwartung, dass das Softwaregeschäft 2026 weiter zulegt.

Die Hochstufung ist Teil einer umfassenden Sektorstudie von Jefferies. Insgesamt rät das Haus, Software unterzugewichten, da das Wachstum im Vergleich zu Halbleitern an Dynamik verliert. IBM bildet hier die Ausnahme – vor allem wegen der Positionierung in Enterprise-KI und Hybrid-Cloud-Infrastruktur.

KI und Hybrid-Cloud als Treiber

Jefferies rechnet 2026 mit einem weiteren Jahr „schrittweiser“ Monetarisierung von KI. IBM sieht die Bank gut aufgestellt, um von der Nachfrage großer Unternehmenskunden zu profitieren. Bevorzugt werden Infrastrukturwerte gegenüber reinen Applikationsanbietern, womit IBM mit seiner watsonx-Plattform und jüngsten Übernahmen genau in das bevorzugte Raster fällt.

Ein Schlüsselbaustein ist die geplante Übernahme von Confluent für 11 Milliarden US‑Dollar, die im Dezember 2025 angekündigt wurde. Sie soll voraussichtlich bis Mitte 2026 abgeschlossen werden. Confluent bringt Echtzeit-Datenstreaming-Technologie ein, die für KI-Anwendungen in Unternehmen als zentral gilt und IBMs Dateninfrastruktur deutlich stärkt.

Analystenbild und Bewertung

Die Jefferies-Hochstufung fügt sich in ein Bild, das zuletzt insgesamt konstruktiver geworden ist:

• Konsensrating: Moderate Buy
• Durchschnittliches Kursziel: 293,38 US‑Dollar
• Spanne der Kursziele: 252 (Morgan Stanley) bis 360 US‑Dollar (Jefferies, Oppenheimer)

Ausgewählte Analystenkommentare:

• Oppenheimer: Beginn der Beobachtung mit „Outperform“ und Kursziel 360 US‑Dollar (November 2025)
• Bank of America: „Buy“ mit Kursziel 315 US‑Dollar
• Royal Bank of Canada: „Outperform“, Kursziel von 315 auf 300 US‑Dollar gesenkt
• UBS Group: weiter „Sell“
• Morgan Stanley: „Equal Weight“ mit Kursziel 252 US‑Dollar

An der Börse hat sich die Aktie zuletzt robust gezeigt. Auf Zwölfmonatssicht liegt das Plus bei rund 33 % und damit klar über Microsoft (+14,2 %) und Amazon (+2,9 %). Vom jüngsten Hoch hat der Kurs etwa 5 % nachgegeben und lag zum Handelsschluss am Freitag bei rund 291 US‑Dollar.

Aktuelle Bewertungskennzahlen:

• KGV: 34,85
• Marktkapitalisierung: ca. 272 Mrd. US‑Dollar
• Dividendenrendite: 2,3 % (6,72 US‑Dollar p.a.)
• 52‑Wochen-Spanne: 214,50 bis 324,90 US‑Dollar

Fundament: Q3‑Zahlen 2025

Die jüngsten Quartalszahlen stützen die positive Sicht vieler Analysten. Im dritten Quartal 2025 meldete IBM:

• EPS: 2,65 US‑Dollar (Konsens: 2,45 US‑Dollar)
• Umsatz: 16,33 Mrd. US‑Dollar (Erwartung: 16,10 Mrd. US‑Dollar)
• Umsatzwachstum zum Vorjahr: 9,1 %

Getrieben wurde das Wachstum vor allem von anhaltender Nachfrage nach Hybrid-Cloud-Lösungen und KI-Produkten. Die Segmente Software und Consulting lagen dabei vorne.

Ausblick und Katalysatoren

Q4-Zahlen Ende Januar

IBM wird die Zahlen für das vierte Quartal 2025 am 28. Januar nach US-Börsenschluss vorlegen. Der Marktkonsens erwartet ein EPS von 4,31 US‑Dollar. Für das Gesamtjahr 2025 sind die Gewinnerwartungen in den vergangenen zwölf Monaten um 15,4 % auf 12,24 US‑Dollar je Aktie gestiegen. Für 2026 liegen die Schätzungen bei 13,07 US‑Dollar, was einem erwarteten Plus von 16,3 % gegenüber 2025 entspricht.

Strategische Schwerpunkte 2026

Im kommenden Jahr stehen mehrere Themen im Vordergrund:

• Confluent-Übernahme: Erwarteter Abschluss bis Mitte 2026 mit Ausbau der KI-Dateninfrastruktur
• Quantencomputing: IBM sieht 2026 als Jahr der „Quantum Advantage“, in dem Quantenrechner klassische Systeme bei bestimmten Aufgaben übertreffen sollen
• watsonx-Ausbau: Weitere Verbreitung und Monetarisierung der Enterprise-KI-Plattform

Die Hochstufung durch Jefferies mit einem Kursziel von 360 US‑Dollar signalisiert Vertrauen in die Umsetzung dieser Strategie und unterstreicht die Rolle von IBM als Kandidat für ein Engagement im Bereich Enterprise-KI-Infrastruktur im Jahr 2026.