Hims & Hers Aktie: Absturz voraus?
Hims & Hers Aktie: Absturz voraus?
Der Telemedizin-Anbieter Hims & Hers hat am 3. November seine Quartalszahlen vorgelegt – und die Märkte sind nervös. Während der Umsatz kräftig zulegte, brach der Gewinn ein. Doch das ist nicht das größte Problem: Die FDA verschärft den Druck, die Führungsetage wird umgebaut und Analysten streiten, ob die Aktie ein Kauf oder ein Verkauf ist. Steht der ehemalige Highflyer vor dem Absturz?
Starke Umsätze, schwache Gewinne
Im dritten Quartal 2025 kletterte der Umsatz um satte 49 Prozent auf 599 Millionen Dollar – Analysten hatten nur 580 Millionen erwartet. Doch beim Gewinn sieht es düster aus: Mit gerade einmal 0,06 Dollar je Aktie verfehlte das Unternehmen die Erwartungen von 0,10 Dollar deutlich.
Der Nettogewinn sackte von 75,6 Millionen Dollar im Vorjahresquartal auf nur noch 15,8 Millionen Dollar ab. Allerdings profitierte das Unternehmen 2024 von einem einmaligen Steuereffekt in Höhe von 60,8 Millionen Dollar. Die Bruttomarge schrumpfte von 79 auf 74 Prozent – ein Warnsignal, das steigende Produktkosten offenlegt.
Positiv: Die Kundenbasis wuchs um 21 Prozent auf 2,47 Millionen Abonnenten, und jeder Kunde bringt mittlerweile 80 Dollar im Monat ein – ein Plus von 19 Prozent.
Führungswechsel mitten im Sturm
Ausgerechnet jetzt dreht Hims & Hers an der Führungsspitze. COO Nader Kabbani, erst seit Mai 2025 an Bord, wechselt in eine Beraterrolle. Sein Nachfolger: Mike Chi, bislang Chief Commercial Officer und seit 2021 im Unternehmen. CEO Andrew Dudum bezeichnete Chi als einen seiner "vertrauenswürdigsten Partner" und "den richtigen Leader für das nächste Kapitel".
Chi übernimmt ab dem 2. November die Verantwortung für Betrieb, Produkt, Marketing und Vertrieb – eine Mammutaufgabe in turbulenten Zeiten.
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FDA schlägt hart zu
Die größte Bedrohung kommt von der US-Gesundheitsbehörde FDA. Am 9. September verschickte sie ein Warnschreiben an Hims & Hers wegen "falscher oder irreführender" Werbung für nachgeahmte Abnehmpräparate. Konkret kritisiert die FDA Formulierungen wie "gleicher Wirkstoff wie Ozempic und Wegovy" oder "klinisch nachgewiesene Inhaltsstoffe".
Das Problem: Die FDA stellt klar, dass nachgemachte Medikamente nicht zugelassen sind und nicht mit geprüften Originalpräparaten gleichgesetzt werden dürfen. Das Warnschreiben war Teil einer groß angelegten Kampagne der Trump-Regierung gegen aggressive Pharma-Werbung – rund 100 ähnliche Briefe gingen raus.
Für Hims & Hers ist das ein Schlag ins Kontor. Das Geschäft mit nachgeahmten GLP-1-Abnehmmitteln war zuletzt ein wichtiger Wachstumstreiber.
Analysten uneins: Kaufen oder verkaufen?
Die Wall Street ist gespalten. Bank of America hält an seinem "Underperform"-Rating fest, hob das Kursziel aber immerhin von 28 auf 32 Dollar an. BTIG dagegen empfiehlt die Aktie mit einem Kursziel von 85 Dollar zum Kauf. Wall Street Zen stufte am 8. November auf "Sell" herunter.
Die Unsicherheit ist groß: Kann Hims & Hers ohne die umstrittenen Nachahmer-Produkte weiter wachsen? Wie hart wird die FDA durchgreifen?
Ausblick: Wachstum – aber zu welchem Preis?
Für das Gesamtjahr erwartet das Management Umsätze zwischen 2,335 und 2,355 Milliarden Dollar. Im vierten Quartal sollen es 605 bis 625 Millionen Dollar werden. Das bereinigte EBITDA soll zwischen 307 und 317 Millionen Dollar liegen.
Hoffnung macht eine mögliche Partnerschaft mit Novo Nordisk, dem Hersteller von Wegovy. Hims & Hers verhandelt, die Originalpräparate über seine Plattform anzubieten – ein Schachzug, der die Abhängigkeit von riskanten Nachahmer-Produkten verringern könnte. Zudem expandiert das Unternehmen nach Europa: Im Juli 2025 wurde der britische Anbieter ZAVA übernommen, der in UK, Deutschland, Irland und Frankreich aktiv ist.
Doch die Aktie steht unter Druck. Nach einem Hoch von 73 Dollar ist der Kurs stark gefallen. Anleger fragen sich: Ist das eine Kaufgelegenheit – oder der Anfang vom Ende?
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