Fiserv Aktie: Zahlen überzeugen

Fiserv hat am 10. Februar die Zahlen für das vierte Quartal 2025 vorgelegt – und die fielen besser aus als befürchtet. Nach einem turbulenten Jahr mit Führungswechseln und massiven Kursverlusten liefert der Zahlungsdienstleister nun erste Signale der Stabilisierung. Die Aktie reagierte volatil, konnte sich aber letztlich deutlich erholen.

Die wichtigsten Fakten:
- Bereinigter Gewinn je Aktie: 1,99 Dollar (Konsens: 1,90 Dollar)
- Umsatz Q4: 5,28 Milliarden Dollar (+1% zum Vorjahr)
- Ausblick 2026: Organisches Wachstum 1-3%, EPS 8,00-8,30 Dollar
- Aktie: Nach anfänglichem Rückgang 7,7% über Vorwochenniveau

Gewinn über Erwartungen

Das bereinigte Ergebnis je Aktie von 1,99 Dollar übertraf die Analystenprognose von 1,90 Dollar. Verantwortlich dafür waren vor allem niedrigere Zinsaufwendungen. Der GAAP-Gewinn je Aktie lag bei 1,51 Dollar – ein Rückgang von 8% gegenüber dem Vorjahresquartal.

Die Umsatzentwicklung zeigt ein gemischtes Bild: Während das Merchant-Solutions-Segment mit 2% GAAP-Umsatzwachstum zulegte, sank der Erlös im Bereich Financial Solutions um 2%.

Problematisch entwickelten sich die Margen. Die GAAP-Betriebsmarge fiel im vierten Quartal auf 24,4% – im Vorjahr hatte sie noch bei 31,8% gelegen. Bei Merchant Solutions schrumpfte die Marge von 39,2% auf 32,1%, bei Financial Solutions von 51,7% auf 42,2%.

Übergangsjahr 2026

Für das Gesamtjahr 2026 stellt Fiserv ein organisches Umsatzwachstum von 1% bis 3% sowie einen bereinigten Gewinn je Aktie zwischen 8,00 und 8,30 Dollar in Aussicht. Der Analystenkonsensus hatte bei 8,19 Dollar gelegen – die Guidance liegt damit leicht darunter.

Das Management kündigte an, dass vor allem die erste Jahreshälfte herausfordernd werden dürfte. In der zweiten Jahreshälfte sollen sich Umsatzwachstum und Margen dann verbessern. CFO Paul Todd bezeichnete 2026 als Übergangsjahr, in dem gezielt in strategische Bereiche investiert werde.

Aktie erholt sich

Die Aktie zeigte nach den Zahlen zunächst Schwäche und verlor im vorbörslichen Handel 4,4%. Im regulären Handel drehte die Stimmung jedoch. Bis zum Folgetag hatte sich der Kurs um rund 7,7% über das Niveau vor der Veröffentlichung erholt.

Der Hintergrund: Fiserv hatte im Jahr 2025 nach einem enttäuschenden dritten Quartal 67% an Wert verloren. Vor diesem Hintergrund werten Investoren die Gewinnüberraschung und die Stabilisierungssignale positiv.

Am 14. Mai 2026 ist ein Investor Day in New York geplant. Dort will das Management Details zur Strategie und zur Kapitalallokation vorlegen.