Der Finanztechnologie-Konzern Fiserv hat am Dienstag seine Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 vorgelegt – und die Anleger enttäuscht. Zwar übertraf der bereinigte Gewinn je Aktie die Erwartungen, doch die Umsätze verfehlten die Prognosen. Noch schwerer wiegt jedoch der vorsichtige Ausblick auf 2026, der die Herausforderungen in wichtigen Geschäftsbereichen offenlegt.

Die Zahlen zeigen deutlich: Der im Spätsommer 2025 angekündigte strategische Kurswechsel zeigt noch keine Wirkung. Besonders das Finanzlösungsgeschäft schwächelt.

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Die Zahlen im Detail

Im vierten Quartal erzielte Fiserv einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,99 Dollar – über den Analystenerwartungen, aber unter dem Vorjahreswert. Die bereinigten Umsätze stagnierten bei rund 4,9 Milliarden Dollar und verfehlten damit die Konsensschätzungen. Auch organisch blieb das Wachstum aus.

Wichtige Kennzahlen Q4 2025:
* Bereinigter Gewinn je Aktie: 1,99 Dollar (Konsens übertroffen)
* Bereinigte Umsätze: 4,9 Milliarden Dollar (flach zum Vorjahr)
* Organisches Umsatzwachstum: 0 Prozent
* Bereinigte operative Marge: 34,9 Prozent (Vorjahr: 42,9 Prozent)

Besonders auffällig: Die operative Marge brach im Jahresvergleich um acht Prozentpunkte ein. Ein deutliches Warnsignal.

Merchant-Sparte wächst, Financial-Bereich schwächelt

Ein Blick auf die Segmente zeigt die Problemzonen. Während die Merchant-Solutions-Sparte im vierten Quartal ein organisches Umsatzplus von einem Prozent verzeichnete, schrumpfte der Bereich Financial Solutions um zwei Prozent. Das Management räumte ein, dass der Rückgang teilweise auf Marktanteilsverluste bei kleineren Kreditgenossenschaften zurückzuführen ist.

Für das Gesamtjahr 2025 erreichte Fiserv ein organisches Umsatzwachstum von vier Prozent. Der bereinigte Gewinn je Aktie sank jedoch um zwei Prozent auf 8,64 Dollar.

Ausblick enttäuscht

Für 2026 rechnet Fiserv mit einem organischen Umsatzwachstum von lediglich ein bis drei Prozent. Beim bereinigten Gewinn je Aktie kalkuliert das Unternehmen mit 8,00 bis 8,30 Dollar. Beides liegt unter den Markterwartungen.

Am 14. Mai 2026 will Fiserv auf einem Investorentag weitere Details zur strategischen Ausrichtung präsentieren. Bis dahin dürfte die Aktie unter Druck bleiben.

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