Evotec Aktie: Erfolg im Umbau

Am Donnerstag meldete Evotec einen klinischen Fortschritt in der Onkologie-Partnerschaft mit Bristol Myers Squibb (BMS). Der Start einer Phase-1-Studie bringt dem Unternehmen eine Meilensteinzahlung von 10 Millionen US-Dollar ein. Diese erfreuliche Nachricht aus der Forschung trifft auf einen Konzern im fundamentalen Umbruch.

Konkret geht es um den Wirkstoff BMS-986506, der gegen das klarzellige Nierenzellkarzinom getestet wird. Damit erreicht die seit 2018 bestehende Zusammenarbeit zur gezielten Protein-Degradation erstmals die klinische Phase. Evotec nutzt hierbei seine KI-gestützte Datenanalyse, um sogenannte molekulare Klebstoffe zu identifizieren. Diese sollen Krebszellen dazu bringen, krankheitsverursachende Proteine selbstständig abzubauen.

Harter Kontrast zur Finanzlage

Der wissenschaftliche Erfolg steht im Kontrast zur angespannten wirtschaftlichen Situation. Erst kürzlich kündigte das Management das Restrukturierungsprogramm „Horizon“ an. Die Pläne sehen vor, die weltweiten Standorte in den nächsten zwei Jahren von 19 auf 10 zu reduzieren, was bis zu 800 Arbeitsplätze betreffen könnte.

Auch der Ausblick für 2026 enttäuschte den Markt deutlich. Das erwartete bereinigte EBITDA von 0 bis 40 Millionen Euro liegt weit unter den bisherigen Analystenschätzungen von rund 81 Millionen Euro. Diese fundamentale Schwäche spiegelt sich im aktuellen Chartbild wider. Mit einem Kurs von 4,28 Euro notiert das Papier nur knapp über seinem 52-Wochen-Tief von 4,14 Euro. Auf Sicht von 30 Tagen verzeichnet der Titel einen Verlust von über 30 Prozent.

Biologics als Ertragsstütze

Ein Blick auf die vorläufigen Zahlen für 2025 zeigt eine klare interne Gewichtsverschiebung. Während das klassische Segment der präklinischen Entwicklung um 13 Prozent schrumpfte und operativ in die roten Zahlen rutschte, wuchs die Sparte Just Evotec Biologics um rund 40 Prozent. Dieser Bereich steuerte voraussichtlich 53 Millionen Euro zum bereinigten operativen Gewinn bei und stützt das mittelfristige Ziel, bis 2028 eine EBITDA-Marge von 20 Prozent zu erreichen.

Die endgültige Bilanz für das abgelaufene Geschäftsjahr 2025 präsentiert Evotec am 8. April. An diesem Termin wird das Management detailliert darlegen, wie schnell die geplanten Kostensenkungen aus der aktuellen Restrukturierung greifen sollen.