Bloom Energy Aktie: Kapazität verdoppelt

Bloom Energy verdoppelt seine Fertigungskapazität auf 2 Gigawatt bis Ende 2026. Hinter dem Schritt steckt eine klare Logik: Der Auftragsbestand ist auf rund 20 Milliarden Dollar angewachsen, und das Unternehmen will die Nachfrage nach dezentraler Energieversorgung endlich in handfeste Margen übersetzen.

Starkes Wachstum, schmale Gewinne

Das Geschäftsjahr 2025 verlief stark. Der Gesamtumsatz stieg um 37,3 Prozent auf 2,02 Milliarden Dollar. Allein im vierten Quartal legte der Erlös um 35,9 Prozent auf 777,7 Millionen Dollar zu. Der GAAP-Nettogewinn für dasselbe Quartal blieb mit 1,1 Millionen Dollar jedoch hauchdünn — ein Hinweis darauf, dass das Wachstum bislang vor allem Geld kostet.

Für das laufende Jahr 2026 peilt Bloom Energy einen Umsatz zwischen 3,1 und 3,3 Milliarden Dollar an. Die Kapazitätsverdoppelung soll helfen, durch Skaleneffekte die Margen zu verbessern.

Auftragsbestand als Fundament

Besonders auffällig ist die Entwicklung des produktspezifischen Auftragsbestands: Er stieg um 150 Prozent auf 6 Milliarden Dollar. Das spiegelt eine wachsende Nachfrage nach Energiesicherheit und dezentraler Stromversorgung wider.

Auf der anderen Seite stehen Gesamtverbindlichkeiten von rund 3,6 Milliarden Dollar — eine Last, die bei der Bewertung nicht ignoriert werden kann.

Hohe Erwartungen eingepreist

Die Aktie verlor heute rund 10 Prozent und notiert damit knapp unter dem 50-Tage-Durchschnitt. Die Bewertung bleibt ambitioniert: Das bereinigte Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 165, das Kurs-Umsatz-Verhältnis bei 16.

Unter Analysten herrscht geteilte Meinung. Von 26 Beobachtern empfehlen 11 den Kauf, 12 raten zum Halten, 3 zum Verkauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 131,87 Dollar, Baird und Cowen sehen mit Zielen von 172 beziehungsweise 160 Dollar mehr Potenzial — vorausgesetzt, die Kapazitätserweiterung gelingt planmäßig und der milliardenschwere Auftragsbestand wird tatsächlich abgearbeitet.