Der Spezialchemiekonzern baut radikal um und streicht seinen Anlegern die gewohnte Dividende zusammen. Zwar erreichte das Management seine Gewinnziele für das abgelaufene Jahr, doch ein schrumpfender Umsatz und hohe Umbaukosten zeichnen ein herausforderndes Bild. Reichen drastische Preiserhöhungen und ein massiver Stellenabbau, um das Ruder in einem schwierigen Branchenumfeld zeitnah herumzureißen?

Auf den ersten Blick lieferte das Geschäftsjahr 2025 solide Ergebnisse. Mit einem bereinigten EBITDA von 1,87 Milliarden Euro landete Evonik punktgenau in der anvisierten Spanne. Unter der Oberfläche zeigt sich jedoch ein Umsatzrückgang von sieben Prozent auf 14,1 Milliarden Euro. Die direkte Konsequenz für Aktionäre: Das Unternehmen verabschiedet sich von der Kontinuität bei der Gewinnausschüttung. Für 2025 sinkt die Dividende als Übergangslösung von zuletzt 1,17 Euro auf glatte 1,00 Euro je Anteilsschein. Ab 2026 gilt dann eine flexible Quote, die 40 bis 60 Prozent des bereinigten Konzernergebnisses an die Anteilseigner fließen lässt.

Harte Maßnahmen gegen den Margenschwund

Um dem anhaltenden Abwärtsdruck bei den Profiten zu begegnen, greift der Konzern nun zu aggressiveren Mitteln. So stiegen die Preise für das margenstarke Futtermittel-Additiv MetAMINO® weltweit und mit sofortiger Wirkung um zehn Prozent. Mit diesem Schritt will Evonik das schwächelnde Volumenwachstum kompensieren.

Parallel dazu läuft das Transformationsprogramm „Evonik Tailor Made“ auf Hochtouren. Weltweit fallen bis zu 2.000 Stellen weg, der Großteil davon in Deutschland. Diese strukturellen Einschnitte sollen ab 2026 jährliche Einsparungen von rund 400 Millionen Euro in die Kassen spülen. Die neue, auf zwei Hauptsegmente verschlankte Konzernstruktur zielt darauf ab, Entscheidungswege zu verkürzen und die Profitabilität wieder an das mittelfristige Ziel einer Kapitalrendite von elf Prozent heranzuführen.

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Skepsis an der Börse bleibt bestehen

Dass diese tiefgreifende Neuausrichtung Zeit braucht, spiegelt sich deutlich in der aktuellen Marktbewertung wider. Mit einem Kurs von 14,09 Euro notiert das Papier auf Jahressicht gut 33 Prozent im Minus. Zwar deutet der leichte Anstieg von über drei Prozent in den vergangenen sieben Tagen auf eine zarte Bodenbildung hin, der Abstand zur wichtigen 200-Tage-Linie bei 15,09 Euro signalisiert jedoch weiterhin einen übergeordneten Abwärtstrend. Erschwerend kommt für Investoren hinzu, dass der Umsatzausblick für 2026 auf 13,5 bis 14,5 Milliarden Euro nach unten präzisiert wurde.

Der Konzern operiert weiterhin in einem Umfeld, das von einer allgemeinen Konjunkturflaute und globalen Überkapazitäten geprägt ist. Der nächste konkrete Prüfstein für Evonik und seine Aktionäre ist der 8. Mai 2026. An diesem Stichtag muss das Management mit den Zahlen zum ersten Quartal belegen, dass die eingeleitete Preisoffensive bei Schlüsselprodukten erste messbare Erfolge in der Bilanz hinterlässt.

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