Deutsche Telekom Aktie: Starke Guidance

Deutsche Telekom hat 2025 nicht nur abgeliefert, sondern die zuletzt im November angehobene Prognose erneut übertroffen. Noch wichtiger für Anleger: Der Konzern legt für 2026 Ziele vor, die laut Bloomberg über den Erwartungen liegen. Kann das Momentum aus dem US-Geschäft und dem Glasfaserausbau damit weitertragen?

Jahreszahlen 2025 über Plan

Unterm Strich steht ein Rekordumsatz und solides Ergebniswachstum. Für 2025 meldete der Konzern 119,1 Mrd. Euro Umsatz (organisch +4,2%) sowie ein bereinigtes EBITDA AL von 44,2 Mrd. Euro (organisch +4,7%). Der Free Cashflow AL stieg auf 19,5 Mrd. Euro (+2,0%), der bereinigte Nettogewinn auf 9,7 Mrd. Euro (+3,7%).

Auch das Schlussquartal fiel leicht besser aus als der Konsens: Das bereinigte EBITDA AL lag bei 10,8 Mrd. Euro und damit über dem von der Telekom bereitgestellten Analystenkonsens von 10,7 Mrd. Euro. Der schwächere US-Dollar bremste zwar die umgerechneten US-Beiträge, änderte aber nichts am Plus.

Wachstumstreiber: USA – und Glasfaser in Deutschland

Der größte Schub kam erneut aus den USA. T-Mobile US gewann im vierten Quartal 2,4 Mio. neue Postpaid-Kunden, im Gesamtjahr waren es 7,8 Mio.. Bei den besonders wertigen Postpaid-Telefon-Kunden lag das Plus bei 3,3 Mio. im Jahresvergleich. Dazu wächst das 5G-Home-Internet: 8,5 Mio. Haushalte nutzen das Angebot bereits.

In Deutschland zieht der Glasfaserausbau spürbar an. Die Telekom meldet mehr als 2 Mio. aktive FTTH-Kunden (erstmals über dieser Marke), 584.000 Neukunden allein 2025 und eine Reichweite von 12,6 Mio. Haushalten. Das Segment Deutschland steigerte sein bereinigtes EBITDA AL um 1,7% auf 10,7 Mrd. Euro.

Auch die europäischen Töchter lieferten: achtes Jahr in Folge Ergebniswachstum pro Quartal, mit organisch +5,4% beim bereinigten EBITDA AL auf 4,7 Mrd. Euro. Und bei T-Systems verbesserte sich die Profitabilität deutlich: bereinigtes EBITDA AL +15,7% auf 427 Mio. Euro, Umsatz +2,5% auf 4,1 Mrd. Euro.

Ausblick 2026, Dividende, Rückkauf – und der Kurs

Für 2026 stellt die Telekom (zu konstanten Wechselkursen) weiteres Wachstum in Aussicht: rund 47,4 Mrd. Euro bereinigtes EBITDA AL, rund 19,8 Mrd. Euro Free Cashflow AL und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von rund 2,20 Euro. Laut Bloomberg liegt diese Prognose über den Analystenerwartungen.

Aktionäre sollen zudem über die Ausschüttung profitieren: Für 2025 ist eine Dividende von 1,00 Euro je Aktie geplant. Außerdem läuft seit Jahresbeginn ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 2 Mrd. Euro.

An der Börse spiegelt sich die jüngste Stärke bereits teilweise wider: Der Kurs lag am Mittwoch bei 33,41 Euro, in den vergangenen 30 Tagen +23,28%. Gleichzeitig bleibt zum 52‑Wochen‑Hoch (35,78 Euro) noch ein Abstand von rund 6,6%.

Konkret wird es als Nächstes am 1. April 2026: Dann steht die Hauptversammlung an – mit Dividende und laufendem Rückkaufprogramm als zentrale Punkte für den Kapitalmarkt.