Deutsche Telekom Aktie: Zahlen entscheiden Trend

Morgen wird es ernst für die Aktionäre der Deutschen Telekom. Wenn Europas größter Telekommunikationskonzern am Donnerstag die Bücher für das Geschäftsjahr 2025 öffnet, sind die Erwartungen hoch. Nach einer beeindruckenden Rallye in den letzten Wochen müssen die Bonner nun beweisen, dass der jüngste Kursanstieg fundamental gerechtfertigt ist.

Die Messlatte liegt hoch

Der Terminplan steht fest: Am 26. Februar 2026 präsentiert der Konzern seine Ergebnisse. Analysten rechnen im Schnitt mit einem Umsatz von 118,7 Milliarden Euro und einem bereinigten EBITDA AL von rund 44,1 Milliarden Euro. Doch der eigentliche Maßstab dürfte die eigene Prognose des Managements sein. Bereits im November hatte die Telekom das Jahresziel auf rund 45,3 Milliarden Euro beim operativen Ergebnis angehoben.

Treiber dieser Zuversicht waren zuletzt vor allem das starke US-Geschäft und die Integration von UScellular. Anleger können zudem mit einer konkreten Belohnung rechnen: Die Dividende soll von 0,90 auf 1,00 Euro je Aktie steigen. Parallel dazu stützt das laufende Aktienrückkaufprogramm den Kurs. Seit dem Start am 5. Januar wurden bereits über 10 Millionen eigene Anteile vom Markt genommen.

Starke Rallye vor den Zahlen

Der Blick auf die Kursentwicklung verdeutlicht die gesteigerte Erwartungshaltung des Marktes. Mit einem Schlusskurs von 33,28 Euro am Dienstag notiert das Papier in Schlagdistanz zum 52-Wochen-Hoch von 35,78 Euro. Besonders im letzten Monat zündete die Aktie den Turbo und legte um über 23 Prozent zu.

Diese Vorschusslorbeeren bringen jedoch auch Fallhöhe mit sich. Sollten die Zahlen oder der Ausblick enttäuschen, könnten Gewinnmitnahmen die Folge sein. Technisch betrachtet notiert der Kurs deutlich über dem 200-Tage-Durchschnitt von 29,46 Euro, was den langfristigen Aufwärtstrend unterstreicht, kurzfristig aber auch eine gewisse Überhitzung andeuten könnte.

Technologischer Ausblick und Effizienz

Abseits der reinen Finanzkennzahlen positioniert sich die Telekom vor dem Mobile World Congress (MWC) in Barcelona strategisch neu. Im Fokus stehen dabei Kooperationen und Effizienzsteigerungen. Gemeinsam mit anderen europäischen Schwergewichten wie Vodafone und Telefónica wurde eine föderierte „Edge Cloud“ erfolgreich getestet – ein wichtiger Schritt für die europäische Dateninfrastruktur.

Gleichzeitig meldet der Konzern Fortschritte bei der Kosteneffizienz: Durch neue Technologien im 5G-Kernnetz sollen Energieeinsparungen von bis zu 65 Prozent möglich sein. Solche Meldungen sind für Investoren relevant, da sinkende Energiekosten direkt auf die Margen einzahlen. Zudem wurde die konzernweite Klimaneutralität als erreicht gemeldet.

Prognose 2026 im Fokus

Die Zahlen für das abgelaufene Jahr sind wichtig, doch die Musik spielt in der Zukunft. Entscheidend für die weitere Kursentwicklung wird die neue Guidance für das Geschäftsjahr 2026 sein, die das Management morgen vorlegen wird. Kann die Telekom hier einen überzeugenden Wachstumspfad aufzeigen, dürfte der Weg für einen Angriff auf das Jahreshoch frei sein. Bleibt der Ausblick hingegen vage, droht nach dem jüngsten Lauf eine Konsolidierung.