Kurz vor der mit Spannung erwarteten Präsentation der Jahreszahlen schafft der DAX-Konzern Fakten. Über 1,1 Millionen eigene Aktien sammelte die Deutsche Telekom allein in der vergangenen Woche ein. Setzt das Management damit ein Zeichen der Stärke für die anstehende Bilanzvorlage oder handelt es sich um reine Kurspflege?

Rückkaufprogramm läuft auf Hochtouren

Die Schlagzahl beim Erwerb eigener Anteile bleibt hoch. Wie aus der jüngsten Kapitalmarktinformation hervorgeht, kaufte das Unternehmen zwischen dem 16. und 20. Februar 2026 insgesamt 1.161.038 Aktien über die Handelsplattform Xetra zurück. Damit summieren sich die Rückkäufe seit dem Start des Programms am 5. Januar auf über 10 Millionen Stück.

Diese kontinuierliche Nachfrage trifft auf ein ohnehin bullisches Chartbild. Die Aktie konnte in den letzten 30 Tagen bereits um beeindruckende 23,63 Prozent zulegen und beendete den Handel gestern bei 33,28 Euro. Dass der Konzern trotz dieser Rallye weiter massiv zugreift, werten Marktbeobachter oft als Indiz dafür, dass das Management den eigenen Titel fundamental weiterhin nicht als zu teuer einschätzt.

Blick auf die US-Tochter und Prognosen

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Der Zeitpunkt der massiven Zukäufe ist kein Zufall. Am kommenden Donnerstag öffnet die Telekom ihre Bücher für das Geschäftsjahr 2025. Die Erwartungshaltung am Markt ist ambitioniert, nachdem die Prognosen im Vorjahr mehrfach nach oben korrigiert wurden. Rückenwind lieferte zuletzt vor allem die US-Tochter T-Mobile US, die mit starken Zahlen und einem optimistischen Ausblick vorgelegt hat.

Die Aktie notiert derzeit gut 12 Prozent über ihrer 200-Tage-Linie, was den intakten Aufwärtstrend untermauert. Investoren achten nun darauf, ob die kommenden Zahlen die fundamentale Rechtfertigung für den jüngsten Kursanstieg liefern.

Sollte der Konzern am Donnerstag den positiven Trend der US-Sparte bestätigen und einen soliden Ausblick auf 2026 geben, dürfte der Weg in Richtung des 52-Wochen-Hochs bei 35,78 Euro frei sein. Enttäuscht hingegen der Ausblick, könnte die Fallhöhe nach dem jüngsten Anstieg entsprechend spürbar sein.

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