Die Commerzbank hat sich als zentrale Kraft hinter einer der größten Anleihe-Emissionen des Jahres im deutschen Energiesektor positioniert. Am 12. Januar 2026 wickelte das Geldhaus als Stabilisierungskoordinator eine 2,6 Milliarden Euro schwere Anleihe-Emission des Stromnetzbetreibers Amprion GmbH ab.

Die Transaktion gliederte sich in drei Tranchen: 700 Millionen Euro mit Fälligkeit am 15. Januar 2031 und einem Kupon von 3,162 Prozent, eine Milliarde Euro mit Laufzeit bis 15. Januar 2038 zu 4,072 Prozent sowie 900 Millionen Euro bis 15. Januar 2046 mit 4,58 Prozent Verzinsung.

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Prestigeprojekt ohne Marktstabilisierung

Bemerkenswert: Trotz ihrer Rolle als Stabilisierungskoordinator führte die Commerzbank keinerlei Stabilisierungsmaßnahmen durch – ein Zeichen für die solide Marktaufnahme der Papiere. Die Bank leitete ein Konsortium aus sieben weiteren Instituten, darunter die Bayerische Landesbank, DZ Bank AG, ING Bank NV sowie die Landesbanken Baden-Württemberg und Hessen-Thüringen.

Die Anleihen wurden im Rahmen des Debt Issuance Programme von Amprion begeben, das ursprünglich am 9. Mai 2025 aufgelegt und zuletzt am 6. Januar 2026 ergänzt wurde. Amprion betreibt eines der größten Stromübertragungsnetze Deutschlands und baut seine Infrastruktur massiv aus, um die Energiewende zu ermöglichen.

Schatten über dem Erfolg

Während die Commerzbank im Investment Banking punktet, lastet auf den Märkten ein ganz anderes Thema: Der eskalierende Konflikt zwischen der US-Regierung und der Federal Reserve. Das US-Justizministerium droht Fed-Chef Jerome Powell mit Anklage wegen angeblicher Falschaussagen vor dem Senat. Powell wehrt sich vehement und sieht darin einen Angriff auf die Unabhängigkeit der Notenbank.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen notierte am Montag bei 4,19 Prozent. Analysten wie Bernd Weidensteiner von der Commerzbank warnen: "Die Frage ist nun, ob die Fed genügend Rückhalt im Kongress hat, um ihre Unabhängigkeit zu verteidigen." Eine Entwicklung, die auch deutsche Banken im transatlantischen Geschäft tangiert.

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