Alphabet Aktie: Marktanalysen durchgeführt

Alphabet liefert operativ starke Zahlen – und trotzdem drehen sich die Diskussionen an der Börse gerade um ein einziges Thema: das Tempo, mit dem der Konzern seine Infrastruktur ausbauen will. Denn die geplanten Investitionen für 2026 sind so groß, dass Anleger kurzfristig genauer auf den freien Cashflow und die Finanzierung schauen.

Teure KI-Offensive sorgt für Zurückhaltung

Auslöser der jüngsten Kurskorrektur war weniger das Quartalsergebnis, sondern der Ausblick auf die Ausgaben. Das Management stellte für 2026 Investitionen (Capex) von 175 bis 185 Milliarden US-Dollar in Aussicht. Dahinter steckt der Wettlauf um Rechenzentren und Chips – also die Basis, um bei KI und Cloud-Infrastruktur gegenüber Rivalen wie Amazon und Microsoft mitzuhalten.

Genau hier liegt der Zielkonflikt: Langfristig können diese Ausgaben die Wettbewerbsposition stärken. Kurzfristig drücken sie aber potenziell auf den freien Cashflow. Entsprechend fiel die Marktreaktion vorsichtig aus. Nach dem Rücksetzer wirkte die Aktie zuletzt stabilisiert.

Operativ bleibt das Geschäft stark

Trotz des Fokus auf Kosten zeigt das Kerngeschäft weiter Wachstum. Alphabet meldete für das vierte Quartal 2025 einen Umsatz von 113,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 18% gegenüber dem Vorjahr. Besonders auffällig: Google Cloud wuchs um 48% auf 17,7 Milliarden US-Dollar. Das unterstreicht, dass die Nachfrage nach KI-Lösungen im Unternehmensumfeld hoch bleibt – und erklärt, warum Alphabet die Infrastruktur so schnell ausbauen will.

Parallel sichert sich der Konzern zusätzlichen finanziellen Spielraum. Anfang Februar platzierte Alphabet eine mehrteilige Anleiheemission, um strategische Vorhaben zu finanzieren, ohne die eigenen Cashreserven stark anzutasten.

Stabilisierung – und der nächste Termin als Wegweiser

Am Markt deutet vieles darauf hin, dass die erste Nervosität nach dem Capex-Ausblick inzwischen eingepreist ist: Auf Wochensicht liegt die Aktie zwar rund 18% im Minus, zuletzt wirkte die Bewegung aber deutlich ruhiger.

Mehr Klarheit könnte später in diesem Quartal folgen: Alphabet will auf der Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference präsentieren. Dort dürfte das Management konkretisieren, wie die höheren Ausgaben in messbares Wachstum übersetzt werden sollen – genau das ist aktuell der zentrale Prüfstein für die Bewertung.