Alphabet Aktie: JPMorgan optimistisch

Alphabet bleibt einer der Favoriten im Tech-Sektor. JPMorgan hat ein Kursziel von 385 US‑Dollar ausgegeben und traut der Aktie damit ein Aufwärtspotenzial von rund 23 % zu – ausgehend von einem Kursniveau um 313 US‑Dollar. Grundlage der positiven Einschätzung sind die starke Position im Bereich Künstliche Intelligenz und das dynamische Wachstum von Google Cloud.

Besonders ins Gewicht fällt der prall gefüllte Auftragsbestand im Cloud-Geschäft, der im dritten Quartal 2025 ein Rekordniveau erreicht hat. Parallel dazu hat sich der Kurs in diesem Jahr deutlich besser entwickelt als andere Mega-Cap-Techwerte.

• JPMorgan-Kursziel: 385 US‑Dollar (ca. +23 % Potenzial)
• Google-Cloud-Backlog: 155 Mrd. US‑Dollar (+46 % gegenüber Q2)
• Kursentwicklung 2025: +63 %, beste Performance unter den „Magnificent Seven“
• Q3‑EPS: 2,87 US‑Dollar (klar über Erwartung von 2,29 US‑Dollar)
• Gemini-Nutzer: 650 Mio. monatlich, Marktanteil auf 18,2 % mehr als verdreifacht

Cloud-Geschäft und Kursentwicklung

Die Analyse von JPMorgan hebt vor allem Google Cloud hervor. Der Auftragsbestand (Backlog) stieg im dritten Quartal 2025 auf 155 Mrd. US‑Dollar. Gegenüber dem zweiten Quartal entspricht das einem Plus von 46 %. Diese Summe steht für vertraglich gesicherte künftige Umsätze und stützt die mittelfristige Wachstumsperspektive.

An der Börse kommt das an. In der vergangenen Woche legte die Aktie um 4,2 % zu. Seit Jahresbeginn summiert sich das Plus auf rund 63 %. Damit zählt Alphabet 2025 zu den stärksten Werten im Tech-Sektor.

Institutionelle Investoren und Insider

Auf institutioneller Ebene zeigt sich ein gemischtes Bild. Einige größere Adressen haben ihre Positionen im dritten Quartal deutlich verändert:

• Cwm LLC erhöhte den Bestand um 15,6 % und kaufte 59.721 zusätzliche Aktien. Das Paket hat nun einen Wert von rund 107,85 Mio. US‑Dollar.
• Blue Zone Wealth Advisors stockten ihre Position um 592,4 % auf und halten jetzt 27.455 Aktien.
• Munro Partners reduzierten ihr Engagement um 3,0 % und verkauften 14.255 Aktien.

Parallel dazu kam es zu spürbaren Insiderverkäufen. In den vergangenen 90 Tagen trennten sich Unternehmensinsider von insgesamt 208.312 Aktien im Volumen von rund 58,78 Mio. US‑Dollar. Auffällig ist dabei der Verkauf von 32.500 Aktien durch CEO Sundar Pichai Mitte Oktober. Solche Transaktionen müssen nicht zwangsläufig eine negative Einschätzung signalisieren, sie fließen aber in das Gesamtbild der Marktstimmung ein.

Starke Zahlen und Führung im Mega-Cap-Segment

Im Vergleich zu anderen Tech-Schwergewichten liegt Alphabet 2025 klar vorne. Mit einem Kursanstieg von 63 % seit Jahresbeginn ist die Aktie der Spitzenreiter unter den „Magnificent Seven“ und übertrifft etwa Nvidias Zuwachs von 37 % deutlich.

Fundamental sind die Zahlen robust. Im dritten Quartal 2025 lag der Gewinn je Aktie bei 2,87 US‑Dollar und damit klar über den erwarteten 2,29 US‑Dollar. Der Umsatz erreichte 102,35 Mrd. US‑Dollar, ebenfalls über der Prognose von 99,90 Mrd. US‑Dollar. Hinzu kommt: Die operativen Margen im Cloud-Bereich ziehen weiter an, was die Ertragskraft des Segments unterstreicht.

KI-Wachstum als zentraler Treiber

Ein Kernargument für den optimistischen Blick auf 2026 ist die rasche Verbreitung der KI-Dienste. Die monatlich aktiven Nutzer des KI-Assistenten Gemini stiegen von 450 Mio. im Juli auf 650 Mio. im dritten Quartal 2025. Der Marktanteil von Gemini hat sich im Jahresvergleich mehr als verdreifacht und liegt nun bei 18,2 %.

Auch in der Suche wächst der KI-Anteil deutlich. Das Feature „AI Overviews“ in Google Search erreicht inzwischen über 2 Mrd. monatliche Nutzer. Die eigenen KI-Modelle verarbeiten aktuell rund 7 Mrd. Tokens pro Minute. In einzelnen Volumenkategorien liegt Alphabet damit vor Wettbewerbern. Diese Größenordnung verschafft dem Unternehmen einen schwer angreifbaren Wettbewerbsvorteil im Bereich generativer KI.

Bewertung und Marktposition

Mit einer Marktkapitalisierung von rund 3,79 Billionen US‑Dollar gehört Alphabet zu den wertvollsten Unternehmen weltweit. Die Aktie wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 30,93 gehandelt. Angesichts des kräftigen Kursanstiegs im Jahr 2025 wirkt die Bewertung nach Einschätzung vieler Analysten im Branchenvergleich dennoch moderat – insbesondere mit Blick auf den Cloud-Backlog von 155 Mrd. US‑Dollar und bereits etablierten KI-Umsatzströmen.

Die Analystenkonsensmeinung lautet weiterhin „Buy“. Das Kursziel von 385 US‑Dollar von JPMorgan fungiert dabei als prominente Referenz und spiegelt das Vertrauen institutioneller Investoren in die Kombination aus starkem Cloud-Geschäft, wachsendem KI-Einsatz und solider Ertragslage wider.