Am kommenden Mittwoch ist es soweit: Die Allianz legt ihre vorläufigen Zahlen für das vierte Quartal sowie das Gesamtjahr 2025 vor. Nach einer starken Kursentwicklung in den vergangenen Monaten stellt sich die Frage: Kann Deutschlands größter Versicherer die hohen Erwartungen erfüllen – oder sind sie bereits eingepreist?

Analysten rechnen mit kräftigem Gewinnsprung

Die Konsensschätzungen der Analysten liegen für das vierte Quartal bei einem Gewinn je Aktie von 7,41 Euro. Im Vorjahresquartal hatte der Konzern noch 6,31 Euro verdient. Beim Umsatz gehen die Experten von durchschnittlich 28,583 Milliarden Euro aus, nach 45,9 Milliarden Euro im vierten Quartal 2024.

Für das Gesamtjahr 2025 kalkuliert Kailesh Mistry von der Deutschen Bank mit einem operativen Konzerngewinn von 17,5 Milliarden Euro. Zudem erwartet der Analyst eine Dividende von 17,65 Euro je Aktie sowie Aktienrückkäufe in Höhe von 1,7 Milliarden Euro. Gerade die Kapitalrückflüsse an die Aktionäre könnten der Aktie zusätzlichen Rückenwind geben.

Bewertung spaltet die Experten

Die Einschätzungen der Analysten fallen unterschiedlich aus. Die Deutsche Bank bestätigte ihr "Hold"-Rating mit einem Kursziel von 400 Euro – das entspricht einem Aufwärtspotenzial von über sieben Prozent. Auch die kanadische Bank RBC startete mit "Sector Perform" und einem Ziel von 405 Euro. Analyst Ben Cohen betont, dass die Aktie zwar mit einer Prämie gegenüber Wettbewerbern gehandelt werde, diese aber durch die jahrelang überdurchschnittliche operative Entwicklung gerechtfertigt sei.

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Optimistischer zeigt sich Berenberg-Analyst Michael Huttner. Er belässt die Einstufung auf "Buy" mit einem Kursziel von 459 Euro – was einem Potenzial von über 20 Prozent entspricht. Huttner sieht die jüngsten Kursrücksetzer in der Branche als übertrieben an. Auslöser war die Diskussion um eine neue KI-Versicherungs-App über die ChatGPT-Plattform, die etablierte Vertriebsnetze unter Druck setzen könnte. Der Analyst argumentiert jedoch, dass die Kosten- und Effizienzvorteile durch Künstliche Intelligenz das potenzielle Vertriebsrisiko für Platzhirsche wie die Allianz mehr als ausgleichen dürften.

Schweizer Konkurrent liefert Referenz

Zurich Insurance hat bereits starke Zahlen vorgelegt. Der Schweizer Versicherungskonzern steigerte den operativen Gewinn 2025 um 14 Prozent auf 8,86 Milliarden Dollar und übertraf damit leicht die Konsensschätzung von 8,79 Milliarden Dollar. Die solide Performance des direkten Wettbewerbers könnte auch für die Allianz ein positives Signal sein.

Am Donnerstag notierte die Allianz-Aktie via Xetra bei 373,40 Euro, ein leichtes Plus von 0,24 Prozent. Entscheidend dürfte nun sein, ob der Konzern nicht nur die Gewinnprognosen erfüllt, sondern auch beim Ausblick überzeugen kann. Am 26. Februar werden die Karten auf den Tisch gelegt.

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