Allianz Aktie: Rekord ohne Glanz

Die Allianz hat heute Morgen ihre Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 vorgelegt – und die können sich durchaus sehen lassen. Der operative Gewinn kletterte auf den Rekordwert von 17,4 Milliarden Euro. Konzernchef Oliver Bäte will die Dividende kräftig von 15,40 auf 17,10 Euro anheben. Doch trotz dieser starken Eckdaten geriet die Aktie prompt unter Druck und notiert aktuell rund 0,9 Prozent im Minus.

Die Reaktion der Anleger überrascht auf den ersten Blick. Schließlich liefert Deutschlands größter Versicherer ein solides Zahlenwerk ab. Doch offenbar haben viele Marktteilnehmer die Gelegenheit genutzt, um Gewinne mitzunehmen. Nach dem starken Lauf der vergangenen Monate scheint eine gewisse Ermüdung einzusetzen.

Goldman bleibt neutral

Die US-Investmentbank Goldman Sachs belässt die Allianz-Aktie bei "Neutral" mit einem Kursziel von 404 Euro. Analyst Andrew Baker stellte fest, dass der operative Gewinn des vierten Quartals die Erwartungen erfüllt habe. Sein Interesse richtet sich nun vor allem auf die Ertrags- und Margentrends in der Schaden- und Unfallversicherung – ein Bereich, der in den kommenden Quartalen entscheidend für die weitere Kursentwicklung sein dürfte.

Die neutrale Haltung von Goldman spiegelt die aktuelle Marktstimmung wider. Der Rekordgewinn war erwartet worden, echte Überraschungen blieben aus. Für neue Impulse müsste die Allianz mit ihrer Prognose für 2026 überzeugen oder in einzelnen Sparten deutlich besser abschneiden als erhofft.

Duell mit AXA

Interessant wird der direkte Vergleich mit dem französischen Konkurrenten AXA, der ebenfalls für 2025 starke Jahreszahlen präsentiert hat. Der französische Versicherungsriese traf die Erwartungen beim operativen Gewinn nahezu punktgenau. Die Frage, wer im direkten Zahlenvergleich die Nase vorn hat, dürfte in den kommenden Tagen die Debatte unter Anlegern bestimmen.

Die Allianz steht damit vor der Herausforderung, ihre Rekordergebnisse in weiteres Kurspotenzial umzumünzen. Die heutige Reaktion zeigt: Gute Zahlen allein reichen nicht mehr aus, um die Märkte nachhaltig zu begeistern.