TKMS Aktie: Daumen hoch!

Über 20 Milliarden Dollar stehen auf dem Spiel. TKMS hat sein finales Angebot für die Erneuerung der kanadischen U-Boot-Flotte eingereicht – zwölf Boote, die bis 2032 in Dienst gehen sollen. Die Konkurrenz ist stark, die wirtschaftlichen Erwartungen Kanadas hoch. Bereits Ende Juni könnte die Entscheidung fallen.

Type 212CD gegen südkoreanische Konkurrenz

TKMS bewirbt sich gemeinsam mit Norwegen mit dem Type 212CD, einer Weiterentwicklung der bewährten Type-212A-Klasse. Das Besondere: luftunabhängiger Antrieb (AIP), der verlängerte Tauchzeiten ohne Nuklearantrieb ermöglicht. Das Unternehmen hebt die Arktistauglichkeit hervor – einschließlich der Fähigkeit zum Betrieb unter Eis. Fortschrittliche Sensoren und eine geringe akustische Signatur sollen den 212CD für Operationen im Nordatlantik prädestinieren.

Der südkoreanische Konkurrent Hanwha Ocean hat ebenfalls fristgerecht sein Angebot eingereicht. Beide Bieter haben bereits Vereinbarungen mit kanadischen Unternehmen getroffen, um Teile der Produktion lokal abzuwickeln – ein entscheidendes Kriterium für Ottawa.

Wirtschaftlicher Nutzen als Schlüsselfaktor

Die liberale Regierung unter Premierminister Mark Carney hat klargemacht: Die Entscheidung hängt maßgeblich davon ab, welches Angebot die größten wirtschaftlichen und industriellen Vorteile für Kanada bietet. Bis zum 6. April können beide Bieter noch mit klärenden Fragen rechnen. Anschließend folgt die Bewertung, bei der direkte und indirekte Investitionen im Land im Mittelpunkt stehen.

TKMS-CEO Oliver Burkhard wird bei einer Verteidigungskonferenz in Ottawa erwartet. Laut einem deutschen Regierungsvertreter würde das Unternehmen im Bedarfsfall staatliche Unterstützung erhalten, um die Lieferung der U-Boote gegenüber bereits wartenden deutschen und norwegischen Aufträgen vorzuziehen.

Solide Basis unabhängig vom Ausgang

Unabhängig von der kanadischen Entscheidung steht TKMS operativ stabil da. Im ersten Quartal 2026 meldete das Unternehmen einen Umsatz von 545 Millionen Euro bei einem um 13 Prozent auf 18,7 Milliarden Euro gestiegenen Auftragsbestand. Die bereinigte EBIT-Marge verbesserte sich leicht, der Free Cash Flow lag bei 33 Millionen Euro.

Mit dem nach Quartalsschluss eingegangenen norwegischen Auftrag für zwei weitere 212CD-U-Boote überschritt der Auftragsbestand die Marke von 20 Milliarden Euro. In Indien ist TKMS der einzige verbliebene Bieter im U-Boot-Programm und befindet sich in Endverhandlungen. Auch im deutschen Fregatten-Programm F-127 II steht das Unternehmen ohne Konkurrenz da.

Am 11. Mai 2026 veröffentlicht TKMS seine nächsten Quarhalszahlen – dann dürfte auch der Stand der Großprojekte in Kanada, Indien und Deutschland weiteren Aufschluss geben. Die Entscheidung aus Ottawa wird bis Ende Juni erwartet.