Strategy Aktie: Hebel auf Bitcoin

Strategy hat seinen Bitcoin-Bestand zuletzt erneut deutlich ausgebaut — und die Aktie reagiert mit einer Dynamik, die selbst Bitcoin-Investoren aufhorchen lässt. Seit dem Februartief hat das Papier rund 41,6% zugelegt, während Bitcoin im gleichen Zeitraum etwa 18,3% gewann. Der Hebel funktioniert, zumindest vorerst.

Milliarden für Bitcoin

Hinter dem Kursanstieg steckt eine gezielte Finanzierungsoffensive. Zwischen dem 9. und 15. März 2026 erwarb Strategy Bitcoin im Wert von 1,57 Milliarden US-Dollar. Finanziert wurde der Kauf durch rund 1,6 Milliarden Dollar aus Kapitalmaßnahmen: 1,2 Milliarden über Vorzugsaktien der STRC-Serie, weitere 400 Millionen über die Ausgabe neuer Stammaktien.

Der Gesamtbestand kletterte damit auf 761.068 BTC — mehr als 3,5% des gesamten umlaufenden Bitcoin-Angebots.

Mechanik mit Tücken

Executive Chairman Michael Saylor hat die Strategie stets offen kommuniziert: Die Aktie soll die Volatilität von Bitcoin verstärken. Zuletzt war das Verhältnis etwa 2,27 zu 1 — für jeden Prozentpunkt Bitcoin-Gewinn legte die Strategy-Aktie mehr als doppelt so stark zu.

Allerdings zeigt ein Detail aus dem März, wie fragil diese Mechanik sein kann. Rund um den Ex-Dividendentermin der STRC-Vorzugsaktien am 13. März pausierte das Unternehmen vorübergehend seine Bitcoin-Käufe über dieses Instrument. Die Kursentwicklung reagierte prompt auf diese Unterbrechung im Kapitalfluss.

Hinzu kommt das Verwässerungsrisiko durch neue Stammaktien. Wer auf den Hebel setzt, trägt also nicht nur Bitcoin-Risiko, sondern auch das Risiko einer sich verändernden Kapitalstruktur. Die Aktie notiert aktuell rund 41% unterhalb ihres 52-Wochen-Hochs von 391,80 Euro — trotz der jüngsten Erholung.