Die diesjährige Hauptversammlung in Berlin markierte für Siemens Energy mehr als nur den Abschluss eines Geschäftsjahres; es war eine Demonstration neuer Stärke. Nach turbulenten Phasen sendet der Energieriese mit der Rückkehr zur Dividende und einem Rekordauftragsbestand ein klares Signal an die Märkte. Doch während das Kerngeschäft boomt, stellt sich die Frage: Kann das Sorgenkind des Konzerns endlich saniert werden?

Dividende und Rekordwerte

Aufsichtsratschef Joe Kaeser bezeichnete das vergangene Jahr als das beste in der Geschichte des unabhängigen Unternehmens. Untermauert wurde diese Einschätzung durch die Zustimmung der Aktionäre zu einer Dividende von 0,70 Euro je Aktie – ein Schritt, der durch die vorzeitige Ablösung staatlicher Garantien möglich wurde.

Das operative Fundament für diese Zuversicht bildet ein Auftragsbestand von 146 Milliarden Euro. An der Börse wird diese fundamentale Wende bereits honoriert: Die Aktie notiert mit rund 165 Euro in Schlagdistanz zum jüngsten 52-Wochen-Hoch und verzeichnet auf 12-Monats-Sicht ein beeindruckendes Plus von über 200 Prozent.

KI-Boom als Wachstumstreiber

Verantwortlich für die Sonderkonjunktur ist primär der enorme Energiehunger durch Künstliche Intelligenz und Rechenzentren. Besonders die Sparte Gas Services verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 das stärkste Ergebnis ihrer Geschichte mit über 100 verkauften Gasturbinen.

In den USA führte der Bedarf an Cloud-Infrastruktur zu einer derart hohen Nachfrage, dass CEO Christian Bruch ein Investitionsprogramm von einer Milliarde US-Dollar für amerikanische Standorte ankündigte. Der dortige Strommarkt gilt aktuell als das am schnellsten wachsende Segment des Konzerns.

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Baustelle Windkraft bleibt

Während die Gas- und Netzsparten florieren, bleibt die Windkrafttochter Siemens Gamesa das schwierigste Kapitel der Transformation. Zwar verringerte sich der operative Verlust im ersten Quartal deutlich auf 46 Millionen Euro, doch die langfristigen Margenziele bleiben mit 3 bis 5 Prozent bis 2028 hinter den anderen Konzernteilen zurück.

Trotz Kritik von Aktivisten, die die Windsparte als dauerhaften Bremsklotz sehen, stärken Großinvestoren wie Deka und DWS dem Management den Rücken. Sie setzen auf den laufenden Sanierungsplan statt auf eine sofortige Abspaltung.

Ausblick und Kapitalmaßnahmen

Das Management unterstreicht seinen Optimismus mit einem Aktienrückkaufprogramm von bis zu 6 Milliarden Euro bis 2028. Für das laufende Geschäftsjahr 2026 wird ein Umsatzwachstum zwischen 11 und 13 Prozent sowie ein Free Cashflow von bis zu 5 Milliarden Euro angestrebt. Die nächsten Quartalszahlen am 12. Mai werden ein entscheidender Indikator dafür sein, ob Siemens Gamesa den Weg zum Break-even wie geplant fortsetzen kann.

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