SFC Energy Aktie: Geschäftsausblick positiv!

Der Brennstoffzellenspezialist SFC Energy krempelt sein Geschäftsmodell um. Nach einem durchwachsenen Jahr 2025 setzt das Unternehmen jetzt voll auf Verteidigungs- und Sicherheitsanwendungen. Die Analysten sind überzeugt – und die Aktie legt deutlich zu.

Jahreszahlen enttäuschen leicht

Mit 143,3 Millionen Euro Umsatz verfehlte SFC Energy die im November 2025 angepasste Prognose von 146,5 bis 161,0 Millionen Euro. Das bereinigte EBITDA erreichte 16,7 Millionen Euro bei einer Marge von 11,6 Prozent, das bereinigte EBIT lag bei 8,9 Millionen Euro.

Das vierte Quartal zeigte sich mit 40,6 Millionen Euro als stärkstes des Jahres – sowohl beim Umsatz als auch bei der Profitabilität. Allerdings bremsten ungünstige Wechselkurse und höhere Verwaltungskosten die Gesamtentwicklung. In Nordamerika blieb das Neugeschäft hinter den Erwartungen zurück, wichtige Aufträge in Indien verschoben sich zeitlich.

Strategischer Schwenk mit konkreten Zahlen

Für 2026 plant der Vorstand eine klare Fokussierung: Der Anteil reiner Defense-Anwendungen soll auf 15 bis 20 Prozent des Konzernumsatzes steigen. Rechnet man zivile Sicherheitsanwendungen hinzu, sollen künftig rund 60 Prozent der Erlöse aus diesem hochmargigen Segment stammen.

Im reinen Verteidigungsgeschäft peilt SFC Energy 23 bis 33 Millionen Euro Umsatz an – nach 14 Millionen Euro im Vorjahr. Als Wachstumstreiber nennt das Unternehmen den Aufbau einer US-Produktion, ein profitables Wasserstoff-Brennstoffzellengeschäft in Dänemark sowie neue Produkte wie eine Power-Management-Plattform für Drohnenabwehrsysteme.

Analysten erhöhen Kursziele

Die vorläufigen Zahlen lösten eine Reihe positiver Einschätzungen aus. Warburg Research hob das Kursziel von 18 auf 20 Euro an und bezeichnet die Prognose als konservativ. First Berlin erhöhte auf 22 Euro und betont, dass die operative Gewinnerwartung für 2026 rund 27 Prozent über den bisherigen Schätzungen liegt. Berenberg stufte die Aktie von "Hold" auf "Buy" hoch, senkte das Kursziel jedoch von 18 auf 17 Euro. Die Deutsche Bank Research bleibt bei "Hold" mit 16,40 Euro.

Prognose 2026: Ergebniswachstum im Fokus

Für das laufende Jahr strebt der Vorstand einen Umsatz von 150 bis 160 Millionen Euro an. Das bereinigte EBITDA soll auf 20 bis 24 Millionen Euro klettern, das bereinigte EBIT auf 11 bis 15 Millionen Euro. Das würde ein überproportionales Ergebniswachstum bedeuten – gestützt durch geringere Währungsbelastungen und den Wegfall von Einmalkosten.

Am 26. März 2026 will SFC Energy den geprüften Geschäftsbericht vorlegen. Dann wird sich zeigen, ob die ambitionierten Defense-Ziele mit konkreten Auftragseingängen unterlegt sind und wie nachhaltig das starke Schlussquartal war.