ServiceNow Aktie: KI-Pläne bremsen

ServiceNow setzt mit seinem bislang ambitioniertesten KI-Produkt auf einen Architekturwechsel – doch an der Börse hielt die Euphorie nur kurz. Nach einer starken Vorbörse am Vortag gab die Aktie zum Wochenschluss wieder nach. Anleger scheinen vor allem eines zu wollen: belastbare Hinweise, wie schnell sich die neue KI-Strategie in Umsatz übersetzen lässt.

„Autonomous Workforce“: KI soll Arbeit ausführen

Kern der Ankündigung ist ein neues Konzept namens „Autonomous Workforce“. Dazu kommt „EmployeeWorks“, ein Produkt für Mitarbeiter, das auf der im Dezember übernommenen Moveworks-Technologie basiert. Drittes Element ist „Role Automation“: eine Architektur-Schicht, die steuert, wie diese KI-Spezialisten innerhalb bestehender Unternehmensberechtigungen agieren.

EmployeeWorks soll es Mitarbeitern ermöglichen, Probleme in normaler Sprache zu beschreiben und direkt lösen zu lassen – ohne klassisches Ticket. Die „Autonomous Workforce“ soll Aufgaben dann durchgängig „end to end“ abarbeiten. ServiceNow verkauft das nicht als Feature-Update, sondern als grundlegenden Umbau: KI soll nicht nur unterstützen, sondern als „Worker“ innerhalb der Workflows ausführen.

Als internen Praxistest nennt das Unternehmen eigene Kennzahlen: 90% der internen IT-Anfragen von Mitarbeitern würden autonom abgewickelt, Fälle seien 99% schneller gelöst als durch menschliche Agents. Der erste vorgefertigte „AI specialist“ (Level-1-Service-Desk-Assistent) soll im zweiten Quartal allgemein verfügbar werden.

Moveworks als Dreh- und Angelpunkt

Moveworks brachte vor der Übernahme laut ServiceNow 5,5 Millionen Enterprise-Nutzer mit. Der Ansatz: ein zentraler Einstiegspunkt, der Anfragen automatisch weiterleitet – gerade dann, wenn das Problem nicht sauber kategorisiert ist.

Moveworks-Gründer Bhavin Shah, inzwischen SVP bei ServiceNow, verwies darauf, dass der schnelle KI-Ausbau in vielen Organisationen zu fragmentierten Werkzeugen und auseinandergerissenen Nutzererlebnissen geführt habe. ServiceNow-Manager John Aisien sieht das „autonome Workforce“-Modell zudem nicht auf IT beschränkt, sondern über Funktionen wie Services, Security, Operations, Finance und Legal hinweg.

Börse: Erst Rally, dann Rückzug

Am Freitag gab die Aktie 1,18% nach und schloss bei 108,01 US-Dollar – nachdem sie in der Sitzung zuvor um knapp 5% gestiegen war. Der S&P 500 verlor am selben Tag 0,43%.

Im Hintergrund bleibt die Debatte um „agentic AI“ ein Belastungsfaktor: also KI, die nicht nur Antworten liefert, sondern innerhalb von Apps handeln kann. Das schürt bei Investoren die Sorge, dass sich Budgets und Preismodelle in Software verschieben könnten – weg von Nutzerlizenzen, hin zu ergebnisbasierten Modellen. Entsprechend warten Anleger laut Bericht auf mehr Details zu Preisen und zur anfänglichen Nachfrage, gerade wenn ServiceNow von einem begrenzten Zugang in einen breiteren Rollout geht.

Fundament: Solides Q4, große Ziele für 2026

Die Kursunruhe trifft auf ordentliche Zahlen. Für das vierte Quartal 2025 meldete ServiceNow einen bereinigten Gewinn von 0,92 US-Dollar je Aktie (26% mehr als im Vorjahr) und übertraf damit die Konsensschätzung um 5,75%. Der Umsatz stieg um 20,7% auf 3,57 Mrd. US-Dollar und lag 1,25% über dem Konsens.

Zum Jahresende standen 6,28 Mrd. US-Dollar an Cash, Cash-Äquivalenten und marktfähigen Wertpapieren in der Bilanz. Im Quartal kamen 2,24 Mrd. US-Dollar operativer Cashflow zusammen, der Free Cashflow lag bei 2,03 Mrd. US-Dollar.

Für 2026 stellt ServiceNow Subscription-Umsätze von 15,53 bis 15,57 Mrd. US-Dollar in Aussicht, was auf GAAP-Basis einem Plus von 20,5% bis 21% gegenüber 2025 entspricht. Zusätzlich kündigte das Unternehmen ein neues Aktienrückkaufprogramm über 5 Mrd. US-Dollar an – inklusive eines beschleunigten Rückkaufs (ASR) über 2 Mrd. US-Dollar.

Security wächst mit: Armis-Deal angekündigt

Parallel zur KI-Offensive baut ServiceNow sein Security-Geschäft aus und will Armis für 7,75 Mrd. US-Dollar in bar übernehmen. Armis wird dabei als Anbieter im Bereich Cyber-Exposure-Management und „Cyber-Physical Security“ eingeordnet – über IT, Operational Technology und weitere Felder hinweg. Der Abschluss wird in der zweiten Jahreshälfte 2026 erwartet, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen.

Zum nächsten wichtigen Taktgeber wird in den kommenden Tagen ein Makrotermin: Am Freitag legt die US-Regierung um 8:30 Uhr ET den Arbeitsmarktbericht für Februar vor – ein Datenpunkt, der laut Bericht Zinserwartungen bewegen kann und damit auch zinssensitive Softwarewerte wie ServiceNow. Kurzfristig bleibt entscheidend, ob ServiceNow zeitnah mehr Klarheit zu Preisgestaltung und Nachfrage liefert, während Moveworks-Integration, Armis-Transaktion und die kommenden Q1-Zahlen als nächste Prüfsteine näher rücken.