Der Rüstungskonzern erteilt der Übernahme des VW-Werks in Osnabrück eine endgültige Absage. Stattdessen konzentriert sich das Management auf den Ausbau eigener Standorte für die Produktion schwerer Radpanzer. Begleitet von einer deutlichen Kaufempfehlung der Privatbank Berenberg sorgt diese strategische Klarheit zum Wochenausklang für spürbaren Rückenwind an der Börse.

Fokus auf Kassel und Unterlüß

Ursprünglich stand die Produktionsstätte in Niedersachsen als möglicher Standort für sechsrädrige Fahrzeuge im Raum. Eine Verschiebung der militärischen Nachfrage hin zu achträdrigen Modellen machte diese Pläne nun hinfällig. Anstatt neue Kapazitäten bei Volkswagen aufzubauen, erweitert der Konzern sein bestehendes Werk in Kassel. Parallel fließen weitere 35 Millionen Euro in den Standort Unterlüß. Dort entsteht unter anderem eine neue Fertigung für Raketenmotoren, während die Belegschaft perspektivisch auf 4.000 Mitarbeiter wachsen soll.

Margenstarkes Munitionsgeschäft überzeugt

Diese fokussierte Kapitalallokation kommt am Markt gut an. Analyst George McWhirter von der Privatbank Berenberg verweist in einer aktuellen Studie auf die intakten Wachstumstreiber und eine seit Jahresbeginn weiter gewachsene Auftragspipeline. Besonders das margenstarke Munitionsgeschäft übertraf zuletzt die Erwartungen und führte zu angehobenen Umsatzprognosen für die kommenden Jahre. Entsprechend positiv reagieren die Anleger: Die Aktie klettert heute um 2,57 Prozent auf 1.594,50 Euro.

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Operativ untermauert wird der Optimismus durch frische internationale Bestellungen. Großbritannien orderte über die europäische Rüstungsagentur OCCAR erste Waffensysteme für die Radhaubitze RCH 155. Das bringt dem beteiligten Konsortium ARTEC rund 53 Millionen Pfund ein. Gleichzeitig formiert sich mit dem Raumfahrtunternehmen OHB ein neues Joint Venture für Satellitenkommunikation, um sich für kommende Bundeswehr-Ausschreibungen zu rüsten.

Einzig die angespannte Lage bei den Lieferketten trübt das ansonsten makellose Bild leicht. Der Verband der Chemischen Industrie warnt vor geopolitisch bedingten Engpässen bei Rohstoffen wie Ammoniak. Das könnte indirekt auch die Vorproduktversorgung der Rüstungsindustrie treffen.

Trotz dieser makroökonomischen Warnsignale bleibt die Stimmung der Experten mehrheitlich bullisch. Das spiegelt sich in den aktuellen Einschätzungen wider:

  • Berenberg: Kursziel 2.100 Euro (Buy)
  • Jefferies: Kursziel 2.020 Euro
  • DZ Bank: Kaufempfehlung bestätigt

Nächster konkreter Katalysator für die weitere Kursentwicklung ist der 7. Mai 2026. An diesem Termin wird das Management die detaillierten Zahlen für das erste Quartal vorlegen und belegen müssen, ob die ambitionierten Margenziele im operativen Geschäft weiterhin Bestand haben.

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