Rheinmetall-Aktie: Es fängt alles an!

Die Rheinmetall beendete den Tag gestern erneut mit Verlusten. -2,1 % waren es schließlich, die z u einem Kurs von 1689,50 Euro führen. Das ist alles relativ erstaunlich. Während das Unternehmen seine Kapazitäten weiter ausbaut, geriet die Aktie in den vergangenen Tagen letztlich weiter unter Druck. Die Börsen erkennen den Rüstungslauf in der Wirklichkeit nicht an. Dabei gibt es hinreichend Stimmen, die weiterhin die Vorzüge nennen.

Im Zentrum steht der Auftragsbestand. Rheinmetall sicherte sich zuletzt umfangreiche Bestellungen für gepanzerte Fahrzeuge, Artilleriesysteme und Munition. Europäische Staaten stocken ihre Verteidigungsbudgets massiv auf und legen im Sommer ein Gesamtkonzepzt vor. Diese Entwicklung führte zu einer hohen Auslastung der Werke. Der Konzern investierte parallel in neue Produktionslinien, insbesondere im Munitionsbereich, um Lieferengpässe zu vermeiden.

Trotz dieser operativen Stärke zeigte der Kurs zuletzt immer wieder Schwächen. Händler verwiesen auf politische und technische Faktoren. Nes gelingt derzeit nicht, nachhaltig den GD100 oder GD200 zu überwinden, also wichtige Trendlinien. Das ist eindeutig.

Rheinmetall: Die Diskussionen sind aktuell nicht mehr realistisch

Hinzu kamen Diskussionen über internationale Handelsfragen, sprich die Zölle von Trump und und sicherheitspolitische Zweifel wegen eines immer noch möglichen Ukraine-Friedens. All das belastet den Kurs und ist wohl auch der Grund für die Schwäche vom Dienstag.

Die Bewertung spielte ebenfalls eine Rolle. Der Kursanstieg der vergangenen Jahre hatte das Papier auf ein Niveau gehoben, das ambitionierte Erwartungen widerspiegelte. Aktuell hat der Wert für das vergangene Geschäftsjahr noch ein KGV von rund 74. Dennoch: Analysten sehen hier unverändert extrem hohe Kursziele und liefern die Begründungen dafür. Demnach müsste es schon bald losgehen.