Redcare Pharmacy Aktie: Wachstumssorgen steigen

Die Online-Apotheke Redcare Pharmacy kämpft weiterhin um das Vertrauen der Anleger. Trotz eines massiven Kurspotenzials auf dem Papier reagiert nun die Deutsche Bank auf die vorläufigen Zahlen zum vierten Quartal mit einer Kurszielsenkung. Im Fokus steht dabei eine besorgniserregende Entwicklung im wichtigen Geschäft mit rezeptfreien Medikamenten.

Analysten reagieren auf Bremsspuren

Auslöser für die aktuelle Diskussion ist eine neue Einschätzung der Deutschen Bank. Analyst Jan Koch korrigierte das Kursziel für die Aktie von 214 auf 200 Euro nach unten. Zwar bestätigte die Bank ihre Kaufempfehlung ("Buy"), doch der Schritt signalisiert wachsende Skepsis. Bemerkenswert bleibt die Diskrepanz zwischen Marktbewertung und Analystenschätzung: Selbst das reduzierte Ziel impliziert vom aktuellen Kursniveau aus ein theoretisches Aufwärtspotenzial von rund 200 Prozent.

Der Grund für die Anpassung liegt in den Details der vorläufigen Jahreszahlen. Während der Gesamtumsatz 2025 um etwa 24 Prozent auf 2,9 Milliarden Euro kletterte, verlor das Unternehmen im vierten Quartal an Dynamik. Analyst Koch reduzierte daraufhin seine Gewinnprognosen für die Geschäftsjahre 2025 und 2026 und verwies auf eine "beträchtliche Unsicherheit" bezüglich der weiteren Entwicklung.

Das Problem mit dem OTC-Geschäft

Besonders die Abschwächung im Bereich rezeptfreier Medikamente (OTC) bereitet den Experten Sorgen. Dieses Segment ist für Online-Apotheken von entscheidender Bedeutung, da es in der Regel höhere Margen abwirft als das streng regulierte Geschäft mit verschreibungspflichtigen Arzneien (Rx). Eine Wachstumsdelle an dieser Stelle trifft die Profitabilitätserwartungen daher empfindlich.

Das Marktumfeld verschärft die Situation zusätzlich. Beobachter verweisen auf einen intensiveren Wettbewerb, unter anderem durch den Markteintritt von Drogerieketten wie dm. Dies drückt auf die Stimmung: Die Aktie hat auf Sicht von zwölf Monaten fast die Hälfte ihres Wertes eingebüßt und notiert aktuell im Bereich von 66 Euro. Auch andere Häuser wie Barclays (Kursziel 130 Euro) und Jefferies (150 Euro) sehen zwar Luft nach oben, bewerten die Lage jedoch vorsichtiger als die Deutsche Bank.

Wichtiger Termin im März

Für Anleger richtet sich der Blick nun auf den 4. März 2026. An diesem Tag wird Redcare Pharmacy den vollständigen Geschäftsbericht vorlegen und einen detaillierten Ausblick auf das laufende Jahr geben. Das Management muss dann konkret aufzeigen, mit welcher Strategie es die Wachstumsschwäche im profitablen OTC-Bereich beheben und dem steigenden Konkurrenzdruck begegnen will.