Redcare Pharmacy Aktie: Starkes Wachstum

Die Wachstumsstory bei Redcare Pharmacy ist intakt, zumindest auf der Einnahmenseite. Mit einem deutlichen Umsatzsprung im Geschäftsjahr 2025 untermauert die Online-Apotheke ihre Ambitionen im europäischen Markt und validiert den anhaltenden Trend hin zum digitalen Medikamentenversand. Doch während die Erlöse klettern, richten sich die Blicke der Anleger nun verstärkt auf die Kehrseite der Medaille: Die hohen Kosten der Expansion und deren Einfluss auf den Cashflow.

Zahlen bestätigen Skalierung

Der jüngste Bericht liefert konkrete Belege für die Ausweitung des Geschäftsmodells. Besonders das vierte Quartal 2025 stach hervor: Der Umsatz kletterte von 675 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum auf nun 794 Millionen Euro. Auf Jahressicht summieren sich die Erlöse auf 2,90 Milliarden Euro – ein massiver Anstieg gegenüber den 2,40 Milliarden Euro aus dem Jahr 2024. Diese Zahlen verdeutlichen, dass das Unternehmen erfolgreich Marktanteile im digitalen Gesundheitssektor erobert.

Wichtige Eckdaten im Überblick:
* Jahresumsatz 2025: 2,90 Mrd. Euro (Vorjahr: 2,40 Mrd. Euro)
* Q4 2025 Umsatz: 794 Mio. Euro (Vorjahr: 675 Mio. Euro)
* Strategischer Fokus: Ausbau der Marktposition in Europa

Investitionen drücken auf die Bilanz

Dieser Wachstumskurs hat jedoch seinen Preis. Die Strategie von Redcare basiert auf massiven Investitionen in Logistik und Automatisierung. Diese Ausgaben sind zwar notwendig, um die steigende Nachfrage zu bewältigen und langfristig wettbewerbsfähig zu bleiben, belasten aber kurzfristig den Free Cashflow. Marktbeobachter werten dies als zweischneidiges Schwert: Die hohen Fixkosten machen das Unternehmen anfälliger für operative Fehltritte.

Ein konkretes Beispiel für diese Vorwärtsstrategie ist die Konsolidierung des Österreich-Geschäfts am Standort Pilsen. Mit einer Kapazität von bis zu 15 Millionen Paketen jährlich schafft Redcare hier die Infrastruktur für künftige Volumen. Das Management setzt darauf, durch diese Maßnahmen einen operativen Hebel zu erzeugen. Gleichzeitig erhöht die neue Infrastruktur das Investitionsrisiko, sollte sich die Einführung digitaler Rezepte oder regulatorische Fortschritte in den Schlüsselmärkten langsamer vollziehen als erwartet.

Börsenkurs unter Druck

Trotz der operativen Fortschritte spiegelt sich der Optimismus bisher nicht im Aktienkurs wider. Das Papier notiert aktuell bei 64,10 Euro und hat damit auf Jahressicht fast 47 Prozent an Wert eingebüßt. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch bei 138,40 Euro bleibt beträchtlich.

Der Umsatzbericht bestätigt zwar die fundamentale Wachstumsrichtung von Redcare Pharmacy, doch der Markt fordert offenbar mehr als nur steigende Einnahmen. Für eine nachhaltige Bodenbildung dürfte entscheidend sein, dass das Management beweist, wie effizient die neu geschaffenen Kapazitäten genutzt werden können, um perspektivisch auch die Profitabilität zu steigern.