Plug Power Aktie: Insolvenzsorgen
Die Analysten werden deutlich: Plug Power könnte zahlungsunfähig werden. Eine aktuelle Einschätzung von Motley Fool warnt explizit vor einem möglichen Totalverlust. Die Aktie notiert bei 2,11 US-Dollar – und das hat Gründe.
Die harten Fakten
Das zentrale Problem liegt in den Zahlen: Plug Power schreibt seit Jahren negative Bruttomargen und verbrennt weiterhin massiv Cash. Selbst das für 2026 angekündigte Ziel einer ausgeglichenen Bruttomarge würde die grundlegenden Finanzprobleme nicht lösen.
Die Fakten im Detail:
- Bruttomarge bleibt negativ trotz Umstrukturierung
- Operativer Cashflow stark im Minus
- Wiederholte Verfehlung eigener Prognosen
- Marktkapitalisierung: 2,9 Milliarden US-Dollar
Die Aktie hat in den vergangenen zwölf Monaten extreme Schwankungen erlebt – von 0,69 US-Dollar im Mai 2025 bis zum Jahreshoch von 4,58 US-Dollar im Oktober. Der Gewinn je Aktie liegt bei minus 2,38 US-Dollar.
Kapitalbeschaffung am laufenden Band
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Im November 2025 sammelte das Unternehmen 399 Millionen US-Dollar ein und eliminierte damit seine Erstrangdarlehen. Zusätzlich platzierte Plug Power Wandelanleihen im Volumen von 375 Millionen US-Dollar zu 6,75 Prozent Verzinsung. Diese Maßnahmen verschaffen Luft – zeigen aber auch die permanente Abhängigkeit von externem Kapital.
Einen kleineren Lichtblick bietet der erste NASA-Vertrag über die Lieferung von bis zu 218.000 Kilogramm flüssigem Wasserstoff im Wert von 2,8 Millionen US-Dollar. Das Auftragsvolumen bleibt jedoch überschaubar.
Analysten uneinig
H.C. Wainwright hält an seiner Kaufempfehlung mit Kursziel 7 US-Dollar fest. Morningstar dagegen hat die Coverage eingestellt – ein Signal für schwindendes institutionelles Interesse. Die Branche insgesamt kämpft mit unsicheren Subventionen und weit entfernten Rentabilitätszielen.
Die Expansion in Europa geht unterdessen weiter: Anfang Dezember unterzeichnete Plug Power eine Absichtserklärung mit Hy2gen für einen 5-Megawatt-Elektrolyseur im französischen Signes. Das Projekt unterstützt die französische Wasserstoffstrategie, ändert aber nichts an der angespannten Finanzlage. Am 23. Dezember handelt die Aktie bei 1,78 Euro – minus 50 Prozent vom Oktoberhoch entfernt.
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