Ein 14-faches EBITDA-Wachstum innerhalb von nur vier Jahren markiert einen außergewöhnlichen Investitionserfolg. Partners Group hat den Verkauf der nordischen Rechenzentrums-Plattform atNorth für einen Unternehmenswert von 4 Milliarden USD abgeschlossen. Doch trotz dieser Erfolgsmeldung kämpft das Papier des Schweizer Asset Managers mit einem schwierigen Marktumfeld. Warum honoriert die Börse diesen massiven Wertzuwachs derzeit kaum?

Enormer Wertzuwachs in Rekordzeit

Die am Freitag bekannt gegebene Transaktion unterstreicht die Strategie des Unternehmens, frühzeitig in digitale Infrastruktur zu investieren. Partners Group hatte atNorth erst im Jahr 2022 erworben und die Plattform seither massiv ausgebaut. Das Ergebnis für die Kunden ist beachtlich: Der Verkauf an das Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments) und Equinix realisiert eine jährliche Rendite von über 30 Prozent und einen 2,5-fachen Multiple auf das eingesetzte Kapital.

Trotz des vollständigen Verkaufs bleibt der Asset Manager mit dem Projekt verbunden. Das Unternehmen hat angekündigt, bis zu 10 Prozent der Anteile erneut zu investieren. Mit einer gesicherten Stromleistung von einem Gigawatt ist die Plattform für die steigenden Anforderungen der KI-Branche positioniert.

Fokus auf essenzielle Infrastruktur

Der Exit ist Teil einer breiteren thematischen Ausrichtung. Partners Group konzentriert sich im Infrastruktursegment verstärkt auf physische Anlagen, die das technologische Wachstum stützen, anstatt direkte Wetten auf Tech-Unternehmen einzugehen. Aktuell verwaltet die Sparte weltweit rund 36 Milliarden USD, wovon etwa 5 Milliarden USD auf den Bereich Rechenzentren entfallen.

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Durch den Ausbau des Talentpools um über 200 Mitarbeiter und die Expansion auf acht operative Standorte in Nordeuropa wurde atNorth zu einem attraktiven Ziel für globale Infrastruktur-Investoren. Diese Entwicklung zeigt, dass die Nachfrage nach skalierbaren Rechenkapazitäten trotz gesamtwirtschaftlicher Unsicherheiten stabil bleibt.

Aktie unter technischem Druck

An der Börse konnte die Nachricht den jüngsten Abwärtstrend jedoch nicht stoppen. Die Aktie schloss am Freitag bei 949,20 Euro, was einem Tagesminus von 1,15 Prozent entspricht. Damit setzt sich die schwache monatliche Performance fort, die das Papier zuletzt um 18,28 Prozent nach unten drückte. Marktbeobachter führen dies primär auf breitere Sektorsorgen und externe Markteffekte zurück, die die spezifischen Erfolgsmeldungen des Unternehmens derzeit überlagern.

Die charttechnische Lage bleibt angespannt, da der Titel mit einem Abstand von nur 1,87 Prozent gefährlich nahe an sein 52-Wochen-Tief von 931,80 Euro gerückt ist. Ob der erfolgreiche Milliarden-Exit als Fundament für eine Stabilisierung dient, wird sich an dieser Marke entscheiden. Sollte die Unterstützung bei 931,80 Euro in der nächsten Woche unterboten werden, droht eine Ausweitung der Korrektur in Richtung der psychologisch wichtigen 900-Euro-Grenze.

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