Nvidia-Aktie: Erschütternd!

Erschreckend war der gestrige Tag für die Nvidia verlaufen. Trotz guter Zahlen gab das Papier mehr als -7 % ab und landete schließlich in Deutschland bei einem Kurs von rund 157,50 Euro. Nun ging es am Freitagvormittag um 0,4 % aufwärts. Das reicht noch nicht für den großen Ausbruch. Die Aktie ist in der Rekordfahrt aktuell gebremst. Analysten erwarten noch immer (und dies nach den Zahlen) einen Ausbruch auf hohe Kursziele.

Was der Markt bei Nvidia wohl nicht sieht

Nvidia meldete für das vierte Quartal 68,1 Mrd. Dollar Umsatz. Erwartet wurden 65,7 Mrd. Dollar. Das entspricht 73 % Wachstum im Jahresvergleich. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,62 Dollar statt 1,52 Dollar. Die Bruttomarge erreichte rund 75 %. Für das laufende Quartal stellte das Unternehmen 78 Mrd. Dollar Umsatz in Aussicht. Der Konsens hatte 71,7 Mrd. Dollar erwartet. Also ist der Konzern in der glücklichen Lage, „Wall Street überzeugt“ zu haben. Und dennoch:

Trotz dieser Zahlen verlor die Aktie am Donnerstag -7,89 % und fiel auf 157,18 Euro. Der Kurs rutschte unter den GD100. Auch der Nasdaq 100 gab 1,5 % nach, der S&P 500 verlor 0,8 %. Halbleiterwerte wie Broadcom, Intel und Applied Materials büßten zwischen 3,1 % und 5,8 % ein. Mit anderen Worten: Nvidia zog eine ganze Branche nach unten.

Ein Belastungsfaktor liegt in den Lieferketten. Finanzchefin Colette Kress erklärte, die Knappheit bei Komponenten, der berühmte Chip-Mangel halte noch mehrere Quartale an.

Zugleich diskutiert der Markt die Nachhaltigkeit des KI-Ausbaus. Für 2026 rechnen Analysten mit 667,0 Mrd. Dollar Investitionsausgaben der sogenannten Hyperscaler. Das Wachstum beträgt 62 % gegenüber dem Vorjahr, liegt aber unter den 73 % aus 2025. Diese Verlangsamung fließt in die Bewertung ein. Das ist auf den ersten Blick vielleicht naheliegend, auf den zweiten Blick Unsinn. Es kommt nicht auf relative Steigerungen an, sondern auf absolute. Es wird immer mehr investiert, dies ist der Punkt.

Dennoch bleiben viele Analysten optimistisch. Citigroup und Bernstein Research nannten 300 Dollar als Ziel. JPMorgan erhöhte auf 265 Dollar. Insgesamt sehen die Analysten Kursziele von über 200 Euro, wenn man die Euro-Ziele im Auge behält. Von daher ist die Sorge vor einem schwachen Verlauf der Aktie zumindest bei den Experten unbegründet. Die Aktie wird sich wohl erholen, erwarten die Analysten.