Der Sportartikelriese navigiert aktuell durch stürmische Zeiten. Während Anleger zwar pünktlich ihre Dividende erhalten, überschatten massive Probleme im wichtigen chinesischen Markt und teure Strafzölle die Bilanz. Die zentrale Frage vor den nun neu terminierten Quartalszahlen lautet: Greift die Strategie von CEO Elliott Hill, oder fressen die Kosten die Gewinne weiter auf?

China als Sorgenkind

Die jüngsten Ergebnisse zeichnen ein klares Bild der Herausforderungen. Zwar konnte das Großhandelsgeschäft zuletzt zulegen, doch der für die Marge wichtige Direktvertrieb schwächelt. Besonders alarmierend ist die Lage in China: Hier brachen die Umsätze um 17 Prozent ein – das sechste Verlustquartal in Folge. Die starke lokale Konkurrenz und eine trübe Konsumstimmung setzen Nike dort massiv zu, was Marktbeobachter als Hauptgrund für die anhaltende Underperformance der Aktie werten.

Strafzölle belasten die Marge

Neben der Nachfrageschwäche drückten zuletzt steigende Kosten die Profitabilität. Das Management macht vor allem neue US-Einfuhrzölle für den Margenschwund verantwortlich. Diese dürften das Unternehmen auf Jahresbasis rund 1,5 Milliarden US-Dollar kosten. Im abgelaufenen zweiten Quartal schrumpfte die Bruttomarge bereits deutlich um 300 Basispunkte auf 40,6 Prozent, während der Nettogewinn sogar um fast ein Drittel einbrach.

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Die Skepsis der Marktteilnehmer spiegelt sich im Kurs wider: Auf Zwölf-Monats-Sicht verlor das Papier über 30 Prozent an Wert und notiert mit aktuell rund 52 Euro in Schlagdistanz zum 52-Wochen-Tief.

Neuer Termin für Quartalszahlen

Um gegenzusteuern, setzt Nike auf seine „Win Now“-Strategie. Der Fokus liegt wieder stärker auf Sportinnovationen und Marketing, etwa im Hinblick auf die Fußball-WM 2026. Ob diese Maßnahmen erste Früchte tragen, wird sich nun am Dienstag, dem 31. März 2026, zeigen. Auf diesen Termin hat der Konzern die Veröffentlichung der Drittquartalszahlen verschoben, um Feiertage im Kalender zu berücksichtigen. Trotz der operativen Probleme hält das Unternehmen an der Quartalsdividende von 0,41 US-Dollar fest.

Für den kommenden Finanzbericht am 31. März dämpft das Management jedoch die Erwartungen. Prognostiziert wird ein Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich sowie ein weiterer Rückgang der Bruttomarge um bis zu 2,25 Prozentpunkte. Investoren werden primär darauf achten, ob CEO Hill einen glaubhaften Pfad zurück zu zweistelligen operativen Margen aufzeigen kann.

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