Microsoft Aktie: Wedbush kontert Stifel

Die Microsoft-Aktie steht unter Druck. Innerhalb von fünf Handelstagen verlor das Papier über acht Prozent an Wert und rutschte zeitweise auf 393,67 Dollar ab. Doch während Stifel die Reißleine zieht, sieht Star-Analyst Dan Ives von Wedbush gerade jetzt eine Kaufgelegenheit.

Stifel dreht auf Hold – Kursziel kollabiert

Stifel hat Microsoft überraschend von "Buy" auf "Hold" herabgestuft und das Kursziel drastisch von 540 auf 392 Dollar gesenkt. Analyst Brad Reback warnt, die Erwartungen der Wall Street für die Geschäftsjahre 2027 seien zu optimistisch. Besonders kritisch sieht er die Situation bei Azure: Gut dokumentierte Kapazitätsengpässe begrenzen das kurzfristige Wachstum der Cloud-Sparte. Gleichzeitig macht Google Cloud mit starken Ergebnissen Druck, während neue KI-Anbieter Marktanteile gewinnen.

Noch schwerer wiegt die Kostenseite. Stifel rechnet damit, dass Microsoft im Geschäftsjahr 2027 rund 200 Milliarden Dollar in Infrastruktur investieren wird – ein Anstieg von etwa 40 Prozent und deutlich über den Markterwartungen. Die Investmentbank senkte daraufhin auch ihre Prognose für die Bruttomarge unter den Konsens. Der massive Kapitalbedarf dürfte kurzfristig auf die operative Marge drücken.

Wedbush sieht "massiv übertriebenes" Doomsday-Szenario

Dan Ives kontert die pessimistische Einschätzung scharf. Inmitten dessen, was er selbst als "Software-Armageddon" bezeichnet, sieht der Wedbush-Analyst gerade jetzt eine Kaufchance – insbesondere bei Microsoft. "Wir sind der Ansicht, dass der Markt kurzfristig ein regelrechtes Doomsday-Szenario für Software-Unternehmen einpreist – aus unserer Sicht ist das jedoch massiv übertrieben", so Ives.

Neben Microsoft zählt er auch Palantir, CrowdStrike, Snowflake und Salesforce zu den aussichtsreichsten Titeln. Seine Argumentation: Viele Kunden werden ihre Daten nicht aufs Spiel setzen, nur um KI-Implementierungsstrategien voranzutreiben. Die etablierten Software-Player bleiben unverzichtbar.

Analystenkonsens bleibt positiv

Trotz der Stifel-Abstufung bleibt das Gesamtbild klar positiv. Laut TipRanks liegen aktuell 35 Bewertungen zur Microsoft-Aktie vor – davon 32 mit "Buy" und drei mit "Hold". Verkaufsempfehlungen gibt es keine. Das durchschnittliche Kursziel beträgt 598,49 Dollar und signalisiert damit ein Aufwärtspotenzial von rund 52 Prozent gegenüber dem jüngsten Schlusskurs.

Am Freitag zeigt sich eine leichte Stabilisierung: Im NASDAQ-Handel legen die Anteilsscheine zeitweise um 1,40 Prozent auf 399,76 Dollar zu. Die Stifel-Abstufung fällt damit aus dem Rahmen – unterstreicht jedoch, dass die kurzfristigen Risiken rund um Cloud-Wachstum und Investitionsdisziplin zuletzt deutlich zugenommen haben.