Metaplanet Aktie: Hohe Abschreibung

Metaplanet verbucht für das laufende Geschäftsjahr eine sehr hohe Wertberichtigung auf seine Bitcoin-Bestände und rutscht damit tief in die Verlustzone. Gleichzeitig hebt das Unternehmen seine Umsatz- und Ergebnisprognosen an und zeigt sich für 2026 deutlich optimistischer. Wie passt diese Kombination aus bilanziellen Verlusten und wachstumsorientiertem Ausblick zusammen?

Hohe Bitcoin-Abschreibung belastet Ergebnis

Metaplanet, an der Börse Tokio gelistet und der größte Unternehmens-Bitcoin-Halter Japans, meldete heute eine Wertberichtigung von 104,6 Mrd. Yen (rund 680 Mio. US-Dollar) auf seine Bitcoin-Positionen. Die Abschreibung wird als nicht-operativer Aufwand erfasst und steht im Zusammenhang mit dem Bitcoin-Rückgang im Jahr 2025. Laut Unternehmensangaben bleiben die laufenden Cashflows und der operative Betrieb davon unberührt.

Unter Einbeziehung dieser Korrektur erwartet Metaplanet für das Geschäftsjahr 2025 nun:

• Ordentlichen Konzernverlust: 98,56 Mrd. Yen (ca. 640 Mio. US-Dollar)
• Konzernjahresfehlbetrag: 76,63 Mrd. Yen (ca. 498 Mio. US-Dollar)
• Den Aktionären zurechenbaren Gesamtergebnisverlust: 54,02 Mrd. Yen (ca. 351 Mio. US-Dollar)

Die Wertminderung spiegelt die Differenz zwischen Anschaffungskosten und aktuellem Marktwert wider. Allein im vierten Quartal 2025 investierte Metaplanet 451,06 Mio. US-Dollar in zusätzliche Bitcoin und zahlte im Schnitt 105.412 US-Dollar pro Coin. Ende Dezember 2025 notierte Bitcoin bei rund 87.500 US-Dollar.

Aggressive Ausbau-Strategie

Die Bitcoin-Reserven des Unternehmens sind innerhalb eines Jahres stark gewachsen. Zum Jahresende 2025 hielt Metaplanet 35.102 BTC, nach lediglich 1.762 BTC ein Jahr zuvor – nahezu eine Verzwanzigfachung der Bestände.

Trotz der starken Schwankungen in der Gewinn- und Verlustrechnung bekräftigt das Management, dass die mittel- bis langfristige Strategie zur Bitcoin-Akkumulation und Kapitalstruktur unverändert bleibt.

Prognose angehoben trotz ausgewiesener Verluste

Parallel zu den hohen bilanziellen Verlusten hebt Metaplanet seine Prognose für 2025 an. Grund ist eine bessere Entwicklung im Geschäft mit „Bitcoin-Einkommensgenerierung“, das auf Derivaten und Optionsstrategien basiert:

• Umsatzprognose 2025: 8,9 Mrd. Yen (ca. 57,8 Mio. US-Dollar), +31 % gegenüber der bisherigen Erwartung
• Operatives Ergebnis 2025: 6,3 Mrd. Yen (ca. 41 Mio. US-Dollar), +33,8 %

Als wesentliche Treiber nennt das Unternehmen diversifizierte Finanzierungsquellen, darunter die Emission von Series-B-Perpetual-Convertible-Vorzugsaktien sowie den Zugang zu einer Kreditlinie über 500 Mio. US-Dollar.

Ausblick 2026: Starkes Wachstum geplant

Für das Geschäftsjahr 2026 stellt Metaplanet weiteres Wachstum in Aussicht:

• Umsatzprognose 2026: 16 Mrd. Yen (ca. 104 Mio. US-Dollar)
• Operatives Ergebnis 2026: 11,4 Mrd. Yen (ca. 74 Mio. US-Dollar)

Den größten Beitrag zu dieser Expansion soll erneut die Einheit zur Bitcoin-Einkommensgenerierung leisten, die laut Planung den Großteil des Wachstums ausmachen wird.

Marktreaktion und nächster Termin

Am Montag nach der Ankündigung gaben die Aktien von Metaplanet um 7,03 % nach und schlossen bei 476 Yen an der Börse Tokio. Der vollständige Abschlussbericht mit den endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 soll am 16. Februar 2026 veröffentlicht werden und dürfte dann weitere Details zur Struktur der Bitcoin-Bestände, den Ertragsquellen und der Finanzierungsseite liefern.