Metaplanet Aktie: Bitcoin-Paradoxie

Der japanische Bitcoin-Investor Metaplanet hat seine Geschäftszahlen für 2025 vorgelegt – und liefert ein gespaltenes Bild. Operativ gelang ein spektakulärer Durchbruch mit einem Gewinnsprung um das 17-Fache. Doch unterm Strich steht ein Milliardenverlust, ausgelöst durch die buchhalterische Bewertung der eigenen Bitcoin-Bestände.

Kerngeschäft floriert

Im abgelaufenen Geschäftsjahr steigerte Metaplanet seinen operativen Gewinn auf 6,3 Milliarden Yen – ein Plus von knapp 1.700 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Umsätze kletterten um 738 Prozent auf 8,9 Milliarden Yen.

Haupttreiber war das "Bitcoin-Income-Geschäft", bei dem das Unternehmen Erträge aus Optionsstrategien auf Basis seiner umfangreichen Bitcoin-Bestände generiert. Dieses Segment hat sich zur zentralen Ertragsquelle entwickelt.

Buchverlust durch Bitcoin-Bewertung

Trotz der starken operativen Entwicklung meldete Metaplanet einen Nettoverlust von 95 Milliarden Yen. Verantwortlich dafür: eine buchhalterische Wertberichtigung von über 100 Milliarden Yen auf die Bitcoin-Bestände zum Stichtag. Diese Abschreibung ist ein nicht-zahlungswirksamer Buchungsposten und berührt den operativen Cashflow nicht.

Ende 2025 hielt das Unternehmen 35.102 Bitcoins – ein massiver Anstieg gegenüber 1.762 Bitcoins im Vorjahr. Die Eigenkapitalquote lag bei soliden 90,7 Prozent.

Prognose: Weiteres Wachstum erwartet

Für das laufende Geschäftsjahr 2026 rechnet Metaplanet mit Umsätzen von 16 Milliarden Yen und einem operativen Gewinn von 11,4 Milliarden Yen. Das würde einem Anstieg von 81 Prozent entsprechen.

Eine Prognose für den Nettogewinn gab das Unternehmen bewusst nicht ab. Damit trennt es die operative Performance klar von den schwer vorhersehbaren Bewertungseffekten durch Bitcoin-Kursschwankungen.