Metaplanet Aktie: Kapitalerhöhung steht

Metaplanet hat seine Platzierung neuer Aktien und Optionsrechte abgeschlossen – pünktlich vor der Veröffentlichung des Geschäftsberichts für 2025. Das frische Kapital soll vor allem den weiteren Ausbau der Bitcoin-Position finanzieren, obwohl auf den Beständen derzeit hohe Buchverluste lasten. Wie belastbar ist das Geschäftsmodell, wenn der Bitcoin-Preis unter dem Einstand liegt?

Wichtige Eckdaten der Transaktion:
- Neue Aktien: 24,53 Mio. Stück zu 499 Yen je Aktie
- Optionsrechte (Warrants): 159.440 Stück, je 100 Aktien, Ausübungspreis 547 Yen
- Möglicher Zusatz-Erlös aus Warrants: 8,9 Mrd. Yen
- Gesamtvolumen Kapitalaufnahme: bis zu 21 Mrd. Yen (laut Kennzahlenübersicht im Quelltext)

So will Metaplanet das Geld einsetzen

Laut Unternehmensunterlagen ist die Mittelverwendung klar aufgeteilt. Der Schwerpunkt liegt auf weiteren Bitcoin-Käufen über die nächsten zwölf Monate.

• Bitcoin-Käufe: rund 14 Mrd. Yen vorgesehen für Zukäufe zwischen Februar 2026 und Februar 2027
• „Bitcoin Income“-Geschäft: 1,56 Mrd. Yen für Derivate- und Optionsstrategien
• Schuldentilgung: 5,19 Mrd. Yen für eine teilweise Rückzahlung der Kreditlinie

Beim Fremdkapital setzt Metaplanet weiterhin auf eine große Kreditfazilität. Ende Januar waren laut firmeneigenem Dashboard rund 280 Mio. US-Dollar aus einer verfügbaren 500-Mio.-US-Dollar-Linie gezogen.

Jahreszahlen kommen am Montag

Am Montag will Metaplanet den Jahresbericht für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlichen. Nach einer Vorab-Prognose von Ende Januar erwartet das Unternehmen deutliche bilanzielle Verluste – ausgelöst durch eine nicht zahlungswirksame Wertminderung (Impairment) auf Bitcoin von rund 680 Mio. US-Dollar.

Gleichzeitig hat Metaplanet den operativen Ausblick angehoben. Begründet wurde das mit einer besser als erwarteten Entwicklung des Geschäfts zur Bitcoin-Ertragsgenerierung:
- Umsatz 2025: prognostiziert 8,9 Mrd. Yen
- Operatives Ergebnis 2025: erwartet 6,3 Mrd. Yen

Bitcoin-Bestand: stark gewachsen, aber unter Druck

Zum Ende von 2025 hielt Metaplanet 35.102 Bitcoin – ein deutlicher Sprung gegenüber 1.762 BTC Ende 2024. Damit zählt das Unternehmen laut bitcointreasuries.net zu den größten börsennotierten Bitcoin-Haltern weltweit.

Der durchschnittliche Einstand liegt laut Analytics-Seite bei rund 107.000 US-Dollar je Bitcoin. Da der Bitcoin-Kurs nach dem Hoch im Oktober 2025 deutlich nachgab, weist Metaplanet auf dieser Position aktuell erhebliche nicht realisierte Verluste aus.

Im Ausblick für 2026 nennt das Unternehmen:
- Umsatzprognose 2026: 16 Mrd. Yen
- Operatives Ergebnis 2026: 11,4 Mrd. Yen

Im Rahmen des „555 Million Plan“ will Metaplanet den Bestand bis Ende 2026 auf 100.000 BTC und bis 2027 auf 210.000 BTC ausbauen. Die Unternehmensführung betont, dass die Bitcoin-Strategie trotz der jüngsten Volatilität unverändert bleibt.