IREN Aktie: Kritische Töne!

Die beeindruckende Rallye von IREN scheint vorerst gestoppt. Nach enormen Kursgewinnen im Jahresverlauf dominieren zum Wochenstart Gewinnmitnahmen institutioneller Investoren und Sorgen um die massive Verwässerung der Altaktionäre das Bild. Während der Umbau vom Bitcoin-Miner zum KI-Infrastruktur-Riesen auf Hochtouren läuft, stellt sich für Anleger die Frage: Wie tief führt die aktuelle Konsolidierung noch?

Institutionelle Anleger machen Kasse

Berichte deuten darauf hin, dass die jüngste Kursschwäche maßgeblich durch Portfolioanpassungen großer Adressen getrieben wird. Insbesondere Discovery Capital wurde als einer der Akteure identifiziert, die Gewinne realisieren. Angesichts einer Kursexplosion von über 220 Prozent allein im dritten Quartal ist dieser Schritt wenig überraschend. Fondsmanager nutzen die hohen Bewertungen, um Buchgewinne tatsächlich zu sichern, was den Kurs derzeit spürbar belastet.

Der Blick auf die aktuellen Daten bestätigt den negativen Trend: Mit einem Schlusskurs von 34,16 Euro liegt das Papier inzwischen fast 50 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch. Allein in den letzten sieben Tagen verlor der Titel gut 14 Prozent an Wert.

Milliarden für das Wachstum – und die Verwässerung

Ein weiterer zentraler Grund für den Druck auf den Aktienkurs ist die aggressive Kapitalbeschaffung des Unternehmens. IREN hat sich rund 4 Milliarden US-Dollar an frischem Kapital gesichert, aufgeteilt in Wandelanleihen und direkte Aktienplatzierungen.

Zwar ist diese enorme Summe notwendig, um den kapitalintensiven Ausbau der KI-Infrastruktur zu finanzieren, doch der Preis dafür ist hoch. Die Maßnahmen führen zu einer signifikanten Verwässerung der bestehenden Anteile. Der Markt preist diese neue Realität derzeit ein und bewertet das Unternehmen neu, das sich in einer teuren Metamorphose befindet.

Microsoft-Deal trifft auf Umsetzungsrisiken

Fundamental dient der gewaltige 9,7-Milliarden-Dollar-Vertrag mit Microsoft weiterhin als wichtiger Anker für die Bewertung. Die Vereinbarung über fünf Jahre bietet eine Umsatzsichtbarkeit, die in der Branche selten ist. Allerdings verschiebt sich der Fokus der Anleger derzeit von der Euphorie über den Deal hin zu den konkreten Risiken der Ausführung.

IREN plant, seine GPU-Flotte bis Ende 2026 von etwa 23.000 auf 140.000 Einheiten zu skalieren. Dieser massive Ausbau muss operativ fehlerfrei gelingen, um die prognostizierten Einnahmen auch wirklich zu generieren. Jede Verzögerung bei der Bereitstellung oder der Stromkapazität könnte das Vertrauen empfindlich stören.

IREN befindet sich somit in einer klassischen Übergangsphase, in der die langfristige KI-Fantasie auf kurzfristige Marktmechanik trifft. Die Kombination aus institutionellen Verkäufen und der Absorption der neuen Aktienmengen sorgt für anhaltende Volatilität. Für die weitere Entwicklung wird entscheidend sein, ob der Markt die Bewertung auf dem aktuellen Niveau stabilisieren kann, sobald der erste Verkaufsdruck der Großinvestoren nachlässt.