IREN Limited hat die Belastungen des Dezembers hinter sich gelassen. Die Aktie des Bitcoin-Mining- und AI-Cloud-Infrastrukturanbieters notiert nach einer starken Handelswoche bei rund 46,74 US-Dollar – getragen von einem bemerkenswerten Signal: Hood River Capital Management stieg mit einer Position im Wert von 74,2 Millionen US-Dollar neu ein. Die Frage ist nun, ob dieser institutionelle Zuspruch eine nachhaltige Trendwende einleitet.

Institutionelles Kapital strömt zurück

Hood River Capital ist nicht allein. Neben dem Neueinstieg haben auch X Square Capital und weitere Fonds ihre IREN-Positionen aufgestockt. Das Ergebnis: Institutionelle Investoren halten mittlerweile über 41 Prozent der frei handelbaren Aktien – Tendenz steigend. Dieser Zufluss kommt zu einem kritischen Zeitpunkt: Im Dezember hatte die Aktie rund 21 Prozent verloren, belastet durch Gewinnmitnahmen nach der Rallye im Spätherbst.

Die Rückkehr des institutionellen Kapitals deutet darauf hin, dass die Bewertungssorgen nachlassen. Befeuert wird das Vertrauen durch den im November 2025 gesicherten AI-Cloud-Vertrag mit Microsoft über 9,7 Milliarden US-Dollar. Dieser Deal verändert die Wahrnehmung von IREN grundlegend: Weg vom reinen Bitcoin-Miner, hin zum HPC-Infrastrukturanbieter mit langfristigen Hyperscaler-Partnerschaften.

Umsatzexplosion durch AI-Cloud-Geschäft

Die Zahlen sprechen für sich: Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Ende September 2025) erwirtschaftete IREN einen Umsatz von 240,3 Millionen US-Dollar – ein Plus von 355 Prozent im Jahresvergleich. Das Unternehmen baut derzeit seine GPU-Flotte auf 140.000 Einheiten bis Ende 2026 aus. Ziel ist ein annualisierter Umsatz von 3,4 Milliarden US-Dollar allein in der AI-Cloud-Sparte.

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Die wichtigsten Meilensteine:

  • 3 Gigawatt gesicherte Stromkapazität für Rechenzentren
  • 1,4-Gigawatt-Projekt Sweetwater soll im April 2026 ans Netz gehen
  • 2,3 Milliarden US-Dollar Wandelanleihe im Dezember 2025 platziert
  • Über 90 Prozent Umsatzwachstum für Geschäftsjahr 2026 erwartet

Diese Infrastruktur unterscheidet IREN deutlich von traditionellen Krypto-Mining-Unternehmen wie Marathon Digital. Während Letztere stark von Bitcoin-Preisschwankungen abhängen, profitiert IREN von der strukturellen Nachfrage nach Rechenleistung durch AI-Anwendungen.

Bewertung und Ausblick

Das KGV von etwa 23 erscheint auf den ersten Blick ambitioniert. Berücksichtigt man jedoch die gesicherte Strompipeline und die langfristigen Verträge, relativiert sich die Bewertung im Vergleich zu reinen AI-Infrastrukturwerten. Die im Dezember aufgenommenen 2,3 Milliarden US-Dollar schaffen zudem die finanzielle Basis für den kapitalintensiven Ausbau.

Technisch steht die Aktie vor einem Test der 50-Dollar-Marke. Ein nachhaltiger Ausbruch darüber könnte den Weg in Richtung des 2025er-Hochs bei 76,87 US-Dollar ebnen. Anfang Februar folgen die Zahlen für das zweite Geschäftsquartal – Analysten erwarten für das Gesamtjahr einen Gewinn je Aktie von rund 0,79 US-Dollar. Entscheidend wird sein, ob IREN die straffen Zeitpläne für die Inbetriebnahme seiner Rechenzentren einhalten kann.

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